市场已从只反映国内政策单边影响转向考虑特朗普交易与国内政策对冲的相对力量，市场热度回落，小盘成长风格成亮点。财政刺激效果待验证，核心消费成顺周期资产关键。中期结构推荐方向不变，新能源、科创、港股互联网仍是核心。...