置换债加速发行，已发行或计划发行超4800亿元，助力城投企业缓解再融资压力并降低融资成本。但惠誉认为，隐性债务置换计划未覆盖全部有息债务，仍需经营性现金流和财政支持偿还。...

今年用于置换隐债的2万亿再融资专项债已发行或计划发行4800多亿元，置换债加速发行有助于缓解城投融资压力、降低融资成本。但惠誉认为，隐性债务置换计划尚未覆盖存量城投隐性债务以外的有息债务，仍需经营性现金流和财政支持偿还。...