美国总统特朗普宣布将对药品征收关税，此举对我国创新药企的国际化战略造成深远影响。短期内可能面临估值压力，长期来看，灵活调整供应链、深化本土化布局有望脱颖而出。企业需加大研发投入，分散风险，灵活应对复杂多变的外部环境。...

2025年以来，创新药企价值重构讨论升温，技术实力获国际认可，盈利拐点出现，股价回暖。多重因素驱动行业复苏，包括技术突破、政策支持和资本市场活跃。市场资金更青睐优势企业，估值标准和方式发生变化。...

2025年创新药企license out交易持续火热，VC/PE机构助力创新药企对接海外需求、拓展海外市场。恒瑞医药、和铂医药等多家上市药企宣布与海外药企达成合作，并获得高额里程碑付款。海外授权给药企带来可观资金流，但出海谈判周期长、不确定性高，仍需VC/PE支持。...

今日港股医药股再度走强，多只个股涨幅超两位数。近期多家港股创新药企发布财报，业绩集体爆发成为推动医药板块行情的重要催化剂。此外，不少港股创新药企还将在AACR年会上公布最新临床数据，或将进一步带动医药股热度。...

恒瑞医药宣布与默沙东达成独家许可协议，授权Lp(a)抑制剂HRS-5346，交易金额高达19.7亿美元。此次交易标志着中国创新药企角色转变，加速创新药企价值重估，同时需警惕临床开发风险和地缘政治波动。...

2月26日午后，创新药ETF沪港深持续溢价成交涨超2%，年初以来已涨超12%。2024年全年创新药企License-out交易总额超过研发融资总额，创新药出海成为核心动力。投资者可借道创新药ETF沪港深布局50只沪港深创新药企业。...

中信建投研报指出，创新药企营业收入增长，亏损缩窄，研发费用稳定。政策扶持力度加大，技术推动行业发展。全球ADC药物市场增长，中国公司加速布局。GLP-1减重领域竞争激烈，新靶点存出海机会。我国创新药全球竞争力增强，出海迎来新机遇。...

国泰君安研报表示，头部创新药企研发及销售体系成熟，费用增长稳健，核心产品商业化持续推进，多家企业扭亏节点临近。投资者应重点关注具有显著产品差异化优势及高创新属性的细分行业龙头。...

国泰君安研报表示，头部创新药企研发销售体系成熟，费用增长稳健，核心产品商业化持续放量，多家企业扭亏节点临近，创新迎来收获期。投资者应重点关注细分龙头。...

国泰君安研报表示，头部创新药企研发及销售体系成熟，费用增长稳健。核心产品商业化持续放量，多家企业扭亏节点临近，创新迎来收获期。重点关注具备显著产品差异化优势及高创新属性的细分行业龙头。...

医药行业经历长达四年的冰封期后，行情逐渐回暖。医药企业期待近期支持政策能直接改善现状，其中多元支付体系的支持政策最为关键。同时，AI医疗的发展为行业提供了更多想象空间。外部地缘环境对医药行业的影响在2025年更具确定性。...

近年来，全球医疗健康产业融资环境持续遇冷，但《Beyond Borders》报告指出美欧生物技术公司面临复苏。然而，不少创新药企仍因融资受挫、研发遇阻而倒下。在国内，本土Biotech愈发重视BD交易，成为出海和生存关键。未来，BD交易有望成为创新药企的重要资金来源。...

2025年春节假期后首个交易日，医药生物板块实现恢复性上涨。医疗服务、生物制品、医疗器械板块表现抢眼。同时，随着政策预期的逐步明朗，业绩端的短期经营压力也开始得到释放。不少创新药企实现扭亏为盈，整体行业有望迎来复苏。...

本文探讨了国内医药产业在2025年的发展动向，重点关注创新药企的盈利大年、CXO行业的分化加剧以及互联网医疗的潜力。同时，文章还分析了医疗器械行业和疫苗产业的现状与挑战。...

2024年科创板医药企业年报业绩预告披露工作已圆满落幕，64家企业发布业绩预告。其中，创新药企领跑市场，多家企业扭亏为盈并加速出海。同时，医疗器械、CXO板块表现分化，部分厂商业务取得进展，部分企业则受集采政策、市场竞争等因素影响经营状况持续低迷。...