本周三，俄罗斯卢布遭遇恐慌性抛售，国际外汇市场上卢布对美元汇率跌破110比1，对欧元汇率跌破115比1，均创下2022年3月以来新低。自上周四起，卢布对美元累计跌幅超12%，对欧元跌幅更是超过13%。

面对汇率的大幅贬值，俄罗斯总统普京在新闻发布会上表示，当前情况受到多种季节性因素影响，包括预算支付和油价等，局势在掌控之中，无需恐慌。他同时透露，除了提高基准利率，还有其他工具可用于应对通胀，但具体决策由央行决定。

为减少金融市场波动，俄罗斯央行宣布从11月28日起至2024年底暂停在国内市场购买外币，并将根据2025年初的经济情况决定是否恢复购买。此决定公布后，卢布汇率有所回升，对美元汇率回升至107比1，对欧元汇率也报113比1。

分析人士指出，卢布加速下跌的主要原因包括美国财政部对俄罗斯金融机构实施制裁，以及市场对俄乌冲突升级的担忧加剧。此外，俄罗斯农业生产同比下降3.8%，进口商品成本上升，也推高了国内通胀率，接近9%。俄罗斯央行已上调关键利率至21%，并可能再次加息以抑制通胀。

在俄乌冲突方面，普京在集体安全条约组织理事会会议上表示，俄罗斯已使用100枚导弹和460架无人机打击乌克兰，以回应乌克兰对俄罗斯的袭击。他强调，俄罗斯不允许乌克兰拥有核武器，否则将动用一切可用打击手段。普京还重申，俄罗斯可以使用“榛树”导弹打击乌克兰的决策中心。

另一方面，美国劳动力市场数据表现强劲，市场认为美联储在降息方面会谨慎行事，导致美元走强。受此影响，贵金属价格有所回落。分析师指出，地缘政治冲突缓和、美国通胀仍具黏性、特朗普再通胀交易情绪回落等因素共同导致贵金属价格下跌。其中，白银期货表现更为弱势，沪银期货主力合约下跌1.28%。

对于贵金属后市走势，分析师认为，尽管降息和地缘政治局势对贵金属价格有支撑，但持续上行面临一定压力。特朗普上台后的政策将导致美国通胀回升压力增加，为美联储未来的货币政策增添不确定性。预计美联储将根据最新经济数据评估降息步伐，今年12月或将再次降息25个基点，而明年上半年可能只降息1次。

整体来看，贵金属价格中枢或缓慢上移，但涨幅有限。特朗普的政策将导致全球金融市场不确定性增加，黄金需求可能因此增长。同时，国际贸易体系面临挑战，贸易冲突风险显著增加，小国央行将降低美元外汇储备占比，增持贵金属或其他货币，这对贵金属来说显然是利好消息。