离岸人民币汇率近期波动加剧，突破7.35关口。

4月8日，人民币对美元汇率中间价报7.2038，较前一交易日调贬58个基点。值得注意的是，这是近年来人民币中间价首次突破7.2大关，离岸人民币对美元盘中更是一度跌至7.35附近的2%区间上限。截至发稿，美元兑离岸人民币上涨0.68%至7.3849。这一变化引发了市场的广泛关注。

过去一年中，尽管面临贬值压力，人民币中间价始终未突破7.2的关键水平。外资行交易员指出，受关税冲击影响，隔夜美元走强，尽管央行允许中间价突破重要点位，但逆周期因子调节幅度仍高达近1500点。连续两日，中间价均调贬超过90点，市场正密切关注后续变化。

外汇专家分析称，人民币已来到一个关键节点。若市场开始大量建立美元对离岸人民币的空头头寸，中国央行可能会加大干预力度，其干预工具依然充足。

人民币中间价突破7.2关键点位

周一，亚太和欧洲股市出现大跌，恒生指数跌幅达13%，日经指数盘中创下一年半新低。然而，周二亚太股市则大幅反弹。

隔夜，纳斯达克指数在经历盘中巨震后收盘微涨。过去三个交易日，标普500指数累计下跌11%，市值蒸发了7.4万亿美元，相当于2024年日本和德国的GDP总和。恐慌指数VIX仍处于疫情以来的最高水平。

与此同时，美元指数隔夜回升至103上方。欧元和英镑隔夜大幅回落，美元/日元连续两天从145下方完成日内的触底反弹。在美元走强和关税风险的双重作用下，人民币中间价一举突破7.2，早盘美元对离岸人民币更是突破7.34。截至北京时间4月8日17:40，美元/离岸人民币已突破7.36关口报7.3601，美元/人民币报7.3385。

外汇专家指出，美元指数的反弹是砍仓和美股反弹的双重作用所致，同时也受到欧洲局势影响导致的欧元回撤。美元/日元的走势与美股保持高度相关性。

专家表示，由于50%额外关税的传闻，离岸人民币对美元夜盘接近7.35，未来走势还需观察两个关键指标：一是中间价是否连续大幅单向调整，这代表央行的态度；二是观察在岸和离岸人民币利差是否拉开。

本周成为关键时间窗口

离岸人民币是否会再度突破，本周将成为关键时间窗口。若本周结束仍未实质性突破7.35的上限，则预计今年也较难实现这一突破。

外汇策略师表示，若市场开始大量建立离岸人民币的空头头寸，中国央行将加大干预力度。她认为有几个值得关注的信号：逆周期因子幅度、离岸市场流动性是否趋紧、外汇掉期点是否扩大等。

在此背景下，亚洲新兴市场货币正面临困境，人民币及相关资产的稳定性备受关注。预计与人民币相关性高、对美国进口依赖度高的货币将面临风险。

人民币大概率对一篮子货币走弱

各大机构预计，人民币对美元的走势仍具不确定性，但人民币大概率对一篮子货币走弱。近期，CFETS一篮子货币指数有所回落，但仍显示人民币对贸易伙伴货币较为强势。

高盛策略师表示，预计中国央行会更倾向于通过CFETS篮子释放人民币贬值压力，以提升贸易竞争力，同时保持人民币对美元相对稳定。市场预计，CFETS指数今年可能跌至90的水平。

未来，美联储的态度与美元的走势至关重要。尽管市场押注美联储今年将降息，但鲍威尔重申在通胀风险下“不急于降息”的观点，有助于美元止跌。

渣打预计，美元对人民币在第二季度将重新测试7.30至7.35的区间。分析师指出，未来美国通胀和就业的悲观前景短时间内很难改变。

（文章来源：第一财经）