过去一周，主要受美元指数大幅下跌影响，非美货币普遍升值，人民币也随之走高。全国“两会”政府工作报告中对于提振经济的多项利好及对于汇率的再次强调，亦给汇市注入“强心剂”。整体来看，近期人民币汇率在内外因素影响下维持双向波动，但基本保持稳定。

值得注意的是，尽管当前美国关税措施持续加码，但市场对人民币汇率稳中有进的预期带来积极信号。宽财政和关税威胁这两大“强美元”的逻辑在“特朗普衰退”的背景下遭遇挑战，关税对人民币汇率的影响有望逐步减轻。从内部看，人民币汇率持稳同样有基础、有条件。

人民币汇率仍有小幅升值空间

3月10日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1733元，较前一交易日中间价微贬。然而，回顾上周，人民币中间价经历连续多日调升，最高触及7.17上方。截至3月10日18时，在岸、离岸人民币对美元汇率分别报7.2604、7.2627。

人民币汇率体系由中间价、在岸价和离岸价共同构成，三者的价差和互动反映了政策与市场的博弈。近期，全国“两会”的召开再度释放稳汇率信号，强调保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。人民银行及外汇局亦通过多项措施推动汇率企稳。

从外部环境来看，特朗普政府针对中国的关税措施不断强化，但中金外汇研究团队认为，短期内人民币汇率波动受外部影响较大，若美国经济预期继续偏弱且关税预期相对温和，人民币汇率仍有小幅升值空间。

中信证券首席经济学家明明则表示，中长期来看，美国对华加征关税的潜在风险仍是人民币汇率的主要风险因素，但国内稳汇率政策保持强度、促增长政策持续加码等因素或对人民币汇率起到托底作用。

关税对人民币汇率压力减轻

面对关税风暴的冲击，人民币汇率总体保持稳定。市场普遍预计，中长期来看，关税对人民币汇率的影响有望逐步减轻。特朗普政府的减税政策推进偏慢，关税威胁至今相对温和，不足以令美元走出反弹行情。

数据显示，美元指数自3月3日以来接连下行，截至3月10日18时，美元指数报103.7。东方金诚首席宏观分析师王青认为，近期美国对华关税措施持续加码，而人民币汇率稳中有进，主要原因是特朗普政府内外政策逆转“特朗普交易”，导致美元、美股大幅下跌。

往后看，特朗普内外政策方向确定，但具体实施过程可能反复无常。监管方面已做好充足准备应对挑战，强调经济基本面是决定人民币汇率的最主要因素。

（文章来源：北京商报）