近日，香港金融管理局（金管局）正式揭晓了外汇基金的最新运营状况。

数据显示，截至2024年12月31日，外汇基金总资产规模达到40824亿港元，较上月末增长557亿港元。其中，港元资产激增1107亿港元，而外币资产则相应减少550亿港元。此外，外汇基金2024年的投资收入情况也随之公布，尤其是对港股的投资成功实现了由亏转盈。

值得注意的是，金管局在A股市场的布局同样引人注目。据最新披露，截至去年三季度，金管局已跻身5家上市公司的前十大流通股东行列。

外汇基金2024年盈利2190亿港元

据金管局公布的数据显示，外汇基金在2024年实现了2190亿港元的投资收入，较2023年的2127亿港元有所增长。其中，外汇基金对港股的投资收入为218亿港元，尤为值得关注的是，该数字在2023年还曾亏损155亿港元。此外，其他股票投资和债券收益分别达到687亿港元和1356亿港元。

在支出方面，2024年外汇基金向财政储备存款以及香港特别行政区政府基金和法定组织存款支付的利率为3.7%。与此同时，相关费用分别为132亿港元和157亿港元。

从资产负债表摘要来看，2024年外汇基金的总资产增加了659亿港元，从2023年底的40165亿港元增长至2024年底的40824亿港元。截至2024年12月底，外汇基金的累计盈余更是达到了7316亿港元。

在投资回报率方面，外汇基金2024年的整体投资回报率为5.3%。其中，“投资组合”的回报率为7.2%，“支持组合”的回报率为4.1%，均较2023年有所上升。此外，“长期增长组合”自2009年开展投资以来，截至2024年9月底的年化内部回报率高达11.5%。

金管局总裁余伟文在评价外汇基金2024年的表现时指出，全球金融市场整体表现良好，主要经济体实现了稳定增长，通胀也回落到更接近政策目标的水平。这为外汇基金的投资环境带来了有利因素。

在主要股票市场中，美国股市在经济和通胀基本面良好以及人工智能热潮的推动下，前三季度表现尤为突出。然而，第四季度由于市场担忧通胀上升和债券收益率上升，股市波动加剧并从高位回落。相比之下，内地和香港股市则受益于中央在第三季度出台的一系列刺激经济和股市的政策措施，投资者信心有所改善。但由于市场对实体经济复苏的前景仍存在不确定性，两地股市在第四季度出现回调。

在债券市场方面，尽管主要央行总体上确立了降息的大方向，但降息的节奏和幅度在年内多次发生变化。到了第四季度，市场开始关注美国明年的财政政策，导致美国国债收益率在季度内大幅上升，债券价格受到压力。此外，美元兑其他主要货币在2024年，尤其是第四季度走强，这也对外汇基金的整体投资表现产生了一定影响。

尽管面临诸多挑战，但外汇基金在2024年仍然取得了良好的投资收益。债券组合受益于收益率持续处于高位，获得了可观的利息收入。股票组合也表现出色。然而，由于美元兑主要货币汇率偏强，导致非港元资产出现了账面汇兑损失。

金管局重仓布局多只A股

据财联社记者了解，金管局在A股市场的布局也颇为积极。Wind数据显示，截至去年三季度，金管局重仓持有5只A股，分别是永新股份、汉钟精机、伟星新材、天地科技以及马应龙。

从持仓市值来看，金管局持有伟星新材的市值最多，达到1.90亿元，持有股数为1272.88万股。此外，马应龙和天地科技的持仓市值也均在1亿元以上，分别持有504.65万股和1663.25万股。而汉钟精机和永新股份的持仓市值分别为6163.05万元和3511.18万元，持有股数分别为305.40万股和350.42万股。

从增减持动作来看，金管局在三季度对天地科技、伟星新材和永新股份进行了减持，分别减持288.87万股、267.45万股和90.48万股。同时，金管局还出现在马应龙的前十大流通股东名单中。

从持股表现来看，2024年下半年，伟星新材的股价下跌了17.37%，是持仓市值最大的股票中跌幅最大的。而马应龙和天地科技的股价也分别下跌了0.63%和10.30%。相比之下，汉钟精机和永新股份的股价则分别上涨了10.77%和15.61%。

然而，需要注意的是，当前上市公司2024年年报尚未披露，因此金管局在去年四季度的调仓换股情况仍不得而知。

展望2025：利率政策成市场焦点

在展望2025年时，余伟文表示全球金融市场的不确定性依然存在，而利率政策将继续成为市场关注的焦点。根据美国联邦储备局（美联储）在12月公布的最新利率预测，2025年预计将总共降息0.5个百分点，低于之前预期的1个百分点。这反映出美联储对美国通胀的政策态度变得更加谨慎。

此外，美国新一届政府在经济、税收和贸易等方面的政策也可能为通胀走势带来变数，从而影响货币政策的调整空间。因此，金管局将继续坚守“保本先行、长期增值”的原则，谨慎而灵活地管理外汇基金。

面对潜在的贸易摩擦或地缘政治局势升温等挑战，金管局将做出适当的防御性部署，保持高流动性，并持续进行多元化投资。致力于提高外汇基金的长期投资回报，确保外汇基金能够继续有效维持香港的货币和金融稳定。

（文章来源：财联社，图片来源于网络）