2021年1月21日，独立外汇风险管理机构FXExpert联合创始人张沈在接受21世纪经济报道记者采访时指出，许多企业未能及时应对人民币的快速升值，直到人民币汇率达到6.6才开始采取行动，部分企业甚至在年初才大量结汇，因此遭受了重大损失。自去年5月以来，人民币对美元汇率从7.15的最低点升值至年底的6.5附近，升值幅度高达10%，这种迅猛的升值趋势出乎所有银行交易员和企业的预料，并对A股出口企业的汇兑损益产生了显著影响。

据21世纪经济报道记者统计，在已公布2020年业绩预告的上市公司中，有28家公司提到了汇兑损失对净利润的影响，其中5家公司的汇兑损失超过亿元。纳斯达（002180.SZ）的汇兑损失最为严重，预计达到7.4亿元。多位专家指出，仅凭主观感受去预测汇率趋势，往往会导致汇兑损失。因此，企业不仅需要依赖提前或延迟结售汇等传统手段，更需要学会运用外汇风险管理工具来降低汇率波动风险。

中国银行研究院研究员王有鑫分析称，尽管811汇改后外贸企业的风险防范意识有所提高，但仍面临一系列内外部制约。从内部管理来看，存在分析研判不足、内部管理僵化、跨境业务经营策略失误、对金融产品运用和了解不足等问题。从外部环境来看，海外贸易投资政策收紧、部分国家外汇管制严格、欠发达国家国别风险较大等问题，也影响了汇率风险防范。

汇兑损失对部分企业的盈利产生了扭曲。例如，从事海外工程承包及进出口业务的中工国际（002051.SZ），如剔除汇率影响，本可在2020年实现盈利，但由于人民币单边升值，公司汇兑损失约为3.63亿元。同样，外销占比约七成的东山精密（002384.SZ）去年前11月的汇兑损失达到1.8亿元。华海药业（600521.SH）尽管因国内制剂及原料药销售大幅增加，盈利实现大增，但同样因美元汇率大幅下跌，产生汇兑损失约1.46亿元。

纳斯达的汇兑损失最为惨重，作为全球前五大激光打印机厂商，其境外业务占比高达88.64%，受人民币升值影响，公司产生大额汇兑损失，预计汇兑损失为7.4亿元，而去年同期汇兑收益约为6500万元。受此影响，纳斯达预计去年净利润大幅下降。

面对汇兑损失，多家公司开始采取行动，拟开展远期结售汇业务，并追加额度。中工国际在2020年底出炉了远期结售汇业务的可行性分析报告，同意公司开展总额度不超过5亿美元的远期结售汇业务。奥佳华（002614.SZ）也增加了远期结售汇业务的额度。然而，在众多出口型企业中，采取类似汇率管理和风险措施的企业并不多。

在人民币升值预期不减的情况下，企业和金融机构建立中性套保意识势在必行。张沈建议，企业应回归风险中性的意识，有纪律地有策略地滚动进行套期保值。同时，公司财务和业务应紧密合作，提供保守的汇率报价，并在业务部门签单后尽快锁定汇率。此外，海外净投资也需要进行一定保护，运用公允价值套保、现金流套保、海外净投资套保等策略。

北京金阳矿业首席分析师蒋舒则建议，企业应改变传统的思维模式，重视汇率风险，少押注汇率涨跌，多进行汇率风险管理，将注意力集中于公司主业。

（文章来源：21世纪经济报道，图片来源于网络）