AI导读：

证监会与最高人民检察院联合发布8宗证券违法犯罪指导性案例，旨在明确法律适用规则，加大证券违法犯罪打击力度。发布会传递出加大打击力度、完善行刑衔接机制、强化投资者保护、优化资本市场生态等四大信号，为资本市场健康发展提供有力保障。

2月21日，中国证监会与最高人民检察院联合发布8宗证券违法犯罪指导性案例，涉及4宗证券刑事犯罪和4宗行政违法案例。两部门表示，此举旨在明确法律适用规则，加大证券违法犯罪打击力度，彰显全链条合力。随着新证券法和刑法修正案（十一）的实施，资本市场违法犯罪成本大幅提升。

笔者认为，该发布会传递出四大信号：首先，持续加大证券违法犯罪打击力度，全链条追责。2024年，证监会办理案件739件，同比增长3.07%，罚没款达153亿元，同比增长139.47%。同时，全国检察机关起诉证券犯罪案件数和人数年均增长30.5%和16%。对于财务造假、内幕交易等重点领域，监管部门强调全链条追责。

其次，行刑双向衔接机制更加健全，监管部门加强协同，完善行政执法与刑事司法衔接机制。去年5月，最高检联合多部门印发相关意见，移送案件在刑事程序中的落地率、实刑率、重刑率显著提升。证监会和最高检通过案例明确了证据适用规则，提高办案质效。

第三，完善立体化追责体系，强化投资者保护。监管部门推动完善民事追责体系，投保机构提起的代位诉讼、特别代表人诉讼帮助投资者获得赔偿。检察机关通过配合特别代表人诉讼制度，统一损失认定标准，多途径保护投资者权益。

最后，“以案促治”，优化资本市场生态。8宗指导性案例回应市场争议，明确法律适用，解析各参与主体责任，明晰违法红线。这有助于推动上市公司提高治理水平，中介机构完善内控，为资本市场健康发展提供有力保障。

未来，证券执法司法体制机制将不断完善，加大对证券期货违法犯罪的打击力度，保护投资者权益，护航资本市场高质量发展。行政监管与刑事司法协同发力，对于提振市场信心、促进资本市场健康稳定发展具有重要意义。

（文章来源：证券日报）