在最高人民检察院与中国证监会2月21日联合举行的“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康稳定发展”新闻发布会上，证监会发布了首批4宗行政执法指导性案例。这批案例涵盖了财务造假、欺诈发行、内幕交易、操纵市场等主要违法类型，显示了证监会对于维护市场秩序的决心。

　　证监会副主席李明表示，证监会将不断提升违法违规线索发现能力，对欺诈发行、财务造假、操纵市场、违规减持等恶性违法重拳出击，从严惩处，持续巩固并不断加强资本市场执法高压态势。这些违法行为扰乱市场秩序，侵蚀市场信用根基，诱发金融风险，严重侵害投资者利益。

　　重点打击投资者最痛恨的违法行为

　　李明强调，证监会稽查执法的职责就是通过惩治违法行为，震慑潜在违法者，为资本市场公平秩序保驾护航。近年来，证监会坚持有法必依、执法必严、违法必究，办理了739件各类案件，罚没款达153亿元，其中恒大地产财务造假案罚款超40亿元，彰显了执法力度。

　　证监会聚焦执法重点，不断强化对欺诈发行、财务造假等投资者最关切、最痛恨的违法行为的打击力度。2024年，证监会查处包括财务造假在内的信息披露违法案件135件，同比增长17%；处罚操纵市场案42件，案均罚没款约1.2亿元。未来，证监会对这两类违法的打击力度还将持续加强。

　　坚定保护投资者利益

　　李明指出，我国股市中小投资者占比高达96%，风险承受能力薄弱。证监会坚定站稳投资者立场，在依法行政前提下，更多站在保护投资者的角度，确保执法公正。证监会出台了《行政处罚裁量基本规则》，确保处罚公平公正，防止权力滥用。

　　证监会还努力避免执法结果畸轻畸重、同事不同罚、显失公平的情况，持续提升执法透明度。在尊重保护当事人合法权益方面，证监会既收集对当事人不利的证据，也收集对当事人有利的证据，确保处罚结论既接受社会监督，又依法保护涉案主体权益。

　　构建规范有序的市场生态

　　李明表示，随着监管执法效果不断显现，资本市场生态出现了积极变化。证监会通过监管执法压实各方法律责任，推动上市公司治理和内控水平提升，引导市场各方有序博弈。证监会还联合五部委制定《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，完善监管协同机制和综合惩防机制。

　　在协同司法机关方面，证监会积极推动研究出台内幕交易、操纵市场民事赔偿司法文件，2024年共移送各类案件163件，移送涉嫌犯罪主体600余人，共同构建规范有序的市场生态。

（文章来源：上海证券报）