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中信证券研报指出，外部扰动因素落地，春季行情开始抢跑，市场情绪回暖。建议投资者节前关注春节消费热点、基建与商业模式出海、半导体国产化三大主题。

证券时报e公司讯，中信证券最新研报深度剖析市场动向，指出当前外部扰动因素正逐步消散，春季行情已悄然启动，市场情绪显著回暖，投资者节前需重点关注三大核心主题。从A股市场整体趋势来看，随着美国总统正式宣誓就职以及美联储议息会议的顺利召开，那些曾导致市场资金持观望态度的外部不确定因素，预计将在近期内得到明确，市场活跃资金的加仓意愿愈发显著，整体市场情绪正逐步升温，并积极抢跑春季行情。

从主题投资环境分析，随着外部扰动因素的逐渐明朗，基建制造与商业模式等出海主线有望迎来预期的修复。同时，中美科技领域的博弈趋势呈现长期化特征。在此背景下，市场交易活跃度保持高位，投资者对于主题投资的参与热情有望进一步提升。催化因素方面，值得关注的包括消费政策的积极落地以及春节消费高峰的临近，这两者将为消费市场带来新的增长点；美国总统上任初期对于地缘政治、关税等市场关注热点的表态，也将对市场情绪产生重要影响；此外，前沿科技产品的陆续发布与试点，中美科技博弈的叙事演变，以及中国商业模式的海外拓展等，都将是市场关注的焦点。

在重点聚焦的选择上，结合当前外部形势、春节临近的时间节点、近期催化因素以及流动性指标的综合研判，中信证券建议投资者重点关注三大主题：一是春节消费热点，随着节日的临近，消费市场有望迎来一轮增长潮；二是基建与商业模式出海，随着外部环境的改善，相关领域的投资机会将逐步显现；三是半导体国产化，作为国家战略的重要方向，半导体国产化进程将持续加速，为投资者带来长期的投资价值。

（文章来源：证券时报网）