AI导读：

国泰君安证券研报指出，当前市场风格重回两端走格局，高股息红利板块获得稳定超额收益，成长风格也具有较优收益弹性。短期超跌反弹中市场风格将趋于均衡，投资者应兼顾成长主题投资线索。

　　国泰君安证券于2月19日发布的研报指出，通过对比2014年5月至7月以及2018年10月至12月市场微观结构出清后的磨底阶段，我们发现当前市场因需求预期尚未发生根本性转变，投资者在寻找基于景气改善的投资结构时仍面临挑战。市场风格再次呈现出两极分化的趋势，一方面，高股息红利板块持续获得稳定的超额收益；另一方面，前期已经充分出清的成长风格也展现出了较优的收益弹性。根据研报数据，经过前期的深度调整，当前中证1000指数的市盈率已降至30.6倍，这一数值位于近10年来的13.2%分位，同时成交额占比也显著回落。这些数据表明，随着乐观投资者的出清，成长风格的估值与交易维度的劣势已经得到了明显的缓解。此外，考虑到春节至两会期间历来是主题交易的活跃时期，成长风格获得超额收益的概率超过80%。同时，海外AI产业的积极变化也有望对A股市场产生正面影响。因此，国泰君安证券认为，在短期超跌反弹的过程中，市场风格将趋于均衡。在重视低风险特征稳定板块的同时，投资者还应兼顾成长主题的投资线索。