AI导读：

中信证券研报指出，央行在金融支持经济高质量发展政策上定调积极，但增量货币政策出台需审慎决策。2025年年初至今，银行股表现平稳，优于红利板块，预计上半年仍有较强回报行情。


证券时报e公司讯，中信证券近期发布的一份研究报告指出，中国人民银行在金融支持经济高质量发展的政策表述上展现出了积极的姿态。然而，关于增量货币政策的出台，央行将根据国内经济运行态势、汇率及债市的变动情况做出审慎决策。目前，央行高度重视银行经营的稳健性以及息差压力，银行资产负债定价的平衡或将成为后续相关政策的重要考量因素之一。

自2025年年初以来，银行股表现平稳，其表现甚至优于红利板块。这一稳健表现的核心原因在于，银行股的基本面对应的正股仍具有较为确定的价值空间。在重新评估银行信用风险资产的背景下，中信证券基于一个关键假设——经济不会陷入极度悲观的情景，认为“好于交易估值隐含预期”的现状将持续存在。此外，叠加保险、被动投资和主动投资等机构的配置行为所带来的积极影响，中信证券预计2025年上半年，银行股仍将展现出较强的回报潜力。

（文章来源：证券时报网）