AI导读：

中信证券研究指出，市场已具备春季躁动基础，外部扰动因素有望落地，政策加码值得期待。维持红利+主题配置策略，红利内部更偏向消费型红利，主题内部仍围绕机器人、端侧AI和新零售轮动。

证券时报网讯，中信证券研究团队最新分析指出，当前投资者正密切关注外部扰动因素何时尘埃落定以及内部政策是否会进一步加码。尽管年初市场经历了一波快速降温，但短期内的增量资金有望来自活跃资金的加仓和保险资金的增持。随着外部不确定性的逐步消除，政策层面的加码措施也值得期待，春季市场的躁动情绪正逐渐升温。

从政策出台的时点来看，预计1月下旬，关税等海外扰动因素将得以解决。为了有效应对潜在的外部压力，逆周期调节政策和稳定市场的政策举措均值得期待。与此同时，从市场自身的运行态势来看，我们的交易损耗指标显示，短期内市场止跌企稳的概率较高。此外，活跃资金的成交占比已迅速降至2023年以来的低位，显示出市场已完成现金回笼。

基于以上分析，我们认为市场已具备春季躁动的条件，只需静待外部扰动因素落地以及内部政策加码。在投资策略上，我们维持红利+主题的配置策略，其中红利方面更偏向消费型红利，主题方面则继续围绕机器人、端侧AI和新零售等热点进行轮动。

（文章来源：证券时报网）