中信证券：2024年汽车消费刺激政策力度增强，2025年乘用车销量预期增长
AI导读：
中信证券研报指出，2024年汽车消费刺激政策力度显著增强，单车优惠提升至9%，政策杠杆乘数稳定在3.0左右。预计2025年乘用车销量将同比增长6.4%，汽车行业有望走出内卷。
证券时报e公司讯，中信证券最新研报深度剖析了历史上四次大规模汽车消费刺激政策的效果，并指出2024年政策力度显著提升，单车优惠幅度跃升至9%，远超以往的5%及2.5%水平。研究同时揭示，尽管政策杠杆乘数边际递减，但目前已趋稳于3.0左右，市场响应愈发提前，显示出政策效力的前置特征。基于此，中信证券认为，2024年政策‘收尾期’的市场指数相对安全，风险可控。
进一步分析显示，2024年下半年推出的以旧换新政策有效支撑了汽车销量，为市场托底。中信证券预计，该政策有较大可能延续，并推测未来可能会有更多样化的刺激性政策出台，以进一步促进汽车消费。在中性预期下，中信证券预测2025年乘用车销量将达到2924万辆，同比增长6.4%，标志着汽车行业有望走出内卷，迎来新的发展曙光。
（文章来源：证券时报网）
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