近期，众多机构纷纷发布了对各行业2025年的投资策略与前景展望，其中证券行业尤为受到市场的广泛关注。众多机构对证券行业寄予厚望，甚至有机构预测证券行业有望迎来崭新的发展机遇，开启“开门红”。

　　今年，资本市场成为政策焦点，新“国九条”、“科创板八条”、“并购六条”等一系列政策密集出台，为资本市场的平稳健康发展注入了强大动力。在政策推动与市场环境的双重作用下，证券行业不仅实现了内生性增长，更展现出了强劲的发展势头。笔者认为，在业绩修复、行业高质量发展以及资本市场改革持续深化的背景下，证券行业在2025年的景气度有望迎来显著提升。

　　业绩方面，作为证券行业发展的基石，其修复态势明显。2024年全年业绩有望实现同比稳步增长。从主营业务来看，随着资本市场交易活跃度的提升以及公募基金费率改革的深入推进，券商经纪业务收入有望快速回稳。同时，市场转暖、投资收益率的改善，使得自营业务继续成为券商业绩的关键因素。此外，随着证券、基金、保险公司互换便利的逐步落地，券商自营股票资产配置规模有望进一步扩大。在投行业务方面，政策对上市公司并购重组的大力支持，以及券商作为交易“撮合者”角色的日益凸显，使得并购重组类收入成为券商业绩的重要增长点。在资管业务方面，随着业务结构的不断优化升级，预计2025年券商资管规模将保持稳中有升的趋势。特别是在权益市场预期回暖的背景下，拥有公募牌照的券商有望实现业绩的快速增长。除了传统业务之外，ETF与跨境理财等创新业务也将成为券商新的业绩增长点。

　　高质量发展方面，证券行业正迎来打造一流投行的战略机遇。券商聚焦主责主业、注重提质增效、切实回报投资者、提高执业质量。在建设金融强国的背景下，证券行业正向着更高质量、更强实力的目标迈进。这一系列积极变化为行业估值和业绩提升提供了有力支撑。同时，证券行业供给侧结构性改革提速，并购重组成为全年发展的关键词，行业集中度有望加速提升，竞争格局进一步优化。从投资策略角度看，并购重组已成为重要的投资主线，备受市场关注。

　　资本市场改革的不断深化以及政策红利的持续释放，为券商提供了广阔的发展空间和估值提升机遇。今年以来，多重政策利好叠加发力，证券板块表现先抑后扬，走出估值修复行情。今年12月份，中共中央政治局会议和中央经济工作会议对明年经济工作作出了一系列部署，进一步坚定了各方的发展信心，为市场情绪回暖、推动证券行业各业务条线大发展提供了契机。

　　展望未来，机构普遍预计2025年证券行业将借助资本市场复苏的东风，延续业绩改善的趋势。券商作为资本市场的重要中介机构，未来有望充分受益于资本市场的底层制度完善和流动性改善。而资本市场活力和韧性的增强，也将为券商各项业务的发展提供更多机遇和空间。

（文章来源：证券日报）