中国人民银行近日正式发布了《中国金融稳定报告（2024）》，其中明确提出了加强上市公司退市力度的政策导向，旨在推动资本市场实现优胜劣汰，进一步优化A股市场的生态结构。报告指出，当前A股市场正逐步形成严格退市的新形态，这一举措对于市场的高质量发展具有深远意义。

　　据相关数据显示，今年以来，已有超过50家上市公司被实施退市，这一数字创下了历年新高，彰显了监管部门严格退市的决心。这些被强制退市的上市公司，大多因触及重大违法情形或彻底丧失投资价值而被淘汰，继续留在资本市场不仅无法创造更多价值，反而浪费稀缺的上市资源。

　　严格退市制度的实施，有助于及时清理不符合上市条件的问题股和垃圾股，为注册制入口端腾出更多宝贵的上市资源。这将吸引更多科技含量高、投资价值大的企业进入资本市场，促进市场新陈代谢，提升A股上市公司整体质量。同时，也有助于引导投资者关注优质企业，降低投资风险。

　　在出口端严格退市的同时，入口端的“宽进”政策也在同步推进。注册制的实施，提高了IPO标准的容忍度，为一些科技含量高但尚未盈利的企业提供了更多进入资本市场的机会。然而，这并不意味着对IPO公司整体质量的把关放松，只有真正具备投资价值的企业才能成为“宽进”政策的受益者。

　　严格退市制度不仅有助于保护投资者利益，还能改善市场投机生态。通过及时清理问题股和垃圾股，可以降低投资者的损失，避免更多投资者因“踩雷”而遭受损失。同时，也有助于打击恶意投机和股价操纵等违法违规行为，维护市场秩序和投资者利益。

　　退市常态化有助于引导资金流向绩优股，优化市场资源合理配置，提升A股市场的整体投资价值与稳定性。此外，严格退市还能警示中介机构归位尽责，当好资本市场的“看门人”，推动行业优胜劣汰，营造公开透明的市场环境。

　　自2020年11月实施新一轮退市制度改革以来，多元化退市渠道更为畅通。除了被强制退市的股票外，还有超过20家企业选择主动退市，这是退市制度改革取得的积极成效之一。主动退市有利于上市公司通过资本运作增强盈利能力，提升投资价值，同时也能更好地保护中小投资者的利益。

　　综上所述，A股的高质量发展需要持续优化市场生态，而严格退市是实现市场优胜劣汰的重要途径之一。通过严出配合“宽进”，可以形成有进有出、良性循环的市场生态，为A股市场的健康发展提供有力保障。

　　本文观点来自北京商报评论员董亮。

（文章来源：北京商报）