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中金公司研报展望2025年，指出低利率环境下电信服务板块估值具吸引力，数据中心板块估值具提升空间，云厂商资本开支回暖看好数据中心业绩修复。

证券时报e公司讯，中金公司最新研报深度剖析未来趋势，展望至2025年，对电信服务板块持乐观态度。报告指出，在低利率环境的催化下，电信服务板块的估值水平显现出较强的吸引力。当前市场焦点已转向该板块的现金流与利润表现，相较于收入，投资者更为关注这两大指标。随着5G技术逐步迈入回报期，资本开支有望迎来下滑，为自由现金流的稳健增长提供有力支撑。同时，有效的成本费用控制策略将进一步巩固板块内企业的利润稳健性。在铁塔业务领域，其自由现金流显著超越分红水平，预示着分红存在较大的提升空间。此外，随着存量铁塔折旧的逐步完成，相关利润将得到进一步释放。

对于数据中心板块，中金公司同样表达了积极预期。报告认为，该板块的估值水平存在较大的提升空间。随着云厂商资本开支的回暖，预计2025年数据中心业务将迎来业绩的显著修复。在这一背景下，具备快速交付工程能力、优质电力供应以及优越区位匹配度的数据中心企业，有望成为市场竞争中的核心优势力量。

（文章来源：证券时报网）