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2024年A股经历先抑后扬，2025年市场机遇与挑战并存。专家指出，A股市场或将震荡上行，投资机会在高股息红利、大科技、医药消费等板块。耐心资本有利于市场稳定，科技板块受益于美股科技映射。

2024年A股市场经历了显著的先抑后扬，自9月24日起，在政策利好与资金面的双重驱动下，市场迎来了强势反弹。此次市场走牛的核心在于重大政策的根本性逆转。展望2025年，A股市场机遇与挑战并存，其走势及投资机会备受关注。为此，《每日经济新闻》（简称NBD）记者采访了深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司首席策略官、联席投资总监、合伙人黄松杰。

黄松杰表示，2025年中国资本市场，包括港股和A股，或将呈现震荡上行的格局。自9月下旬以来，高层会议不断释放刺激经济、实施逆周期调节的信号，这表明政府此次的决心坚定，有望实现经济周期的逆转与复苏。12月9日的重磅会议也延续了这一积极趋势，提出了实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时强调稳住楼市和股市。

股市方面，由于市场预期与政策实际出台的节奏可能存在偏差，因此股市将呈现震荡上行态势。此外，股市整体估值偏低，长期资金如汇金、险资、个人养老金等的入市，也是支撑股市向上的重要动力。对于投资机会，黄松杰认为，高股息红利板块能在大盘震荡中获取绝对收益，弹性虽小但稳定；大科技板块如互联网和AI人工智能相关产业链也值得看好，需要自下而上精选个股；同时，医药消费板块中的创新药领域和消费成长股也具备投资机会。

谈及“耐心资本”，黄松杰指出，耐心资本是指不以获取股价价差为目的，而是与企业共同成长、获取企业内生成长价值回报的资金。耐心资本有利于平抑市场估值波动、改善市场投资生态和审美，对促进市场慢牛行情有积极意义。他强调，长期投资需要用更长期的视角去考虑问题，博弈心态不适合普通投资者和机构投资者。

对于科技股板块的投资机会，黄松杰表示，A股科技板块受益于美股科技映射，特别是AI人工智能产业链和AI应用相关公司。此外，互联网龙头公司也值得看好，这些公司整体经营状况良好，估值偏低，股东回报较高，具有较高的投资价值。

（文章来源：每日经济新闻）