AI导读：

东吴证券因独立董事聘任流程不规范被罚，投行业务屡收罚单，存在“带病闯关”现象。数个IPO项目超募、高佣金，业绩“变脸”或破发，引发市场担忧。

近日，东吴证券（601555.SH）因独立董事聘任流程不规范，接到了上交所的罚单，成为自去年9月《上市公司独立董事管理办法》施行以来，首家因此类问题被罚的上市券商。这一事件再次将东吴证券的投行业务置于聚光灯下。

据悉，东吴证券在独立董事聘任过程中，未能在规定时间内提交相关材料，导致备案时间明显迟延，聘任流程存在重大瑕疵。这一违规行为不仅暴露了东吴证券在公司治理方面的不足，也引发了市场对其投行业务质量的担忧。

事实上，东吴证券的投行业务近年来屡收罚单，存在“带病闯关”现象。例如，剑牌农化的IPO之路长跑8年，最终因基础财务问题折戟，而东吴证券作为保荐机构，未能充分核查发行人票据等事项，两名保代也因此被出具警示函。此外，征图新视的IPO申请材料在现场督导后主动撤回，也暴露出东吴证券在核查发行人收入确认合规性方面的严重疏忽。

除了“带病闯关”外，东吴证券的IPO保荐项目还呈现出项目质量不高但项目超募、佣金率高的情况。例如，东吴证券联合保荐的腾亚精工上市第一年便出现业绩“变脸”，净利润同比下降32.07%，而东吴证券的保荐佣金率高达9.65%，高于市场平均水平。同样，东吴证券保荐的佳合科技上市首日破发，营业利润同比下降3成，保荐佣金率也高达8.10%。

值得注意的是，这些超募、高佣金的项目中，均出现了私募灵均投资的身影，并给出了相当可观的报价。例如，隆扬电子IPO实际募资高达15.95亿元，超募近11亿元，其中灵均投资给出的报价较高且认购数量较多。然而，隆扬电子上市首日即破发，营收、净利润双降，尽管股价破发，业绩“变脸”，东吴证券仍稳获超1亿元的承销保荐佣金。同样的情况也出现在建科股份和荣旗科技IPO项目中。

这些案例反映出东吴证券在投行业务方面存在的问题，不仅损害了投资者的利益，也影响了市场的公平和秩序。因此，东吴证券应深刻反思，加强内部管理，提高投行业务质量，切实履行保荐机构的职责，维护市场的稳定和健康发展。

（文章来源：蓝鲸财经）