AI导读：

天风证券研报指出，快手2024年三季度财报表现强劲，实现营业收入311亿元，同比增长11.4%，经调整净利润同比增长24.4%。外循环广告增长强劲，维持“买入”评级。

证券时报网讯，天风证券最新研报深度剖析快手2024年三季度财报亮点：1）公司实现营收311亿元，同比增幅达11.4%，经调整净利润更是跃升至39亿元，同比增长24.4%，毛利亦表现不俗，同比增长17%至169亿元。销售及营销开支虽同比增长15.9%，达到104亿元，但占总收入比例维持在33.3%，主要归因于推广活动的增加。

2）在用户流量方面，快手再创佳绩，DAU与MAU分别达4.08亿与7.14亿，同比分别增长5.4%与4.3%，DAU数量创历史新高。每位DAU日均使用时长亦有所增加，达到132.2分钟，同比增长7.3%。

3）线上营销业务表现强劲，外循环广告与内循环广告均实现稳健增长。三季度线上营销服务收入高达176亿元，同比增长20%，其中外循环广告成为主要驱动力，传媒资讯、平台电商和本地生活等行业营销消耗显著增长，UAX消耗在外循环中占比已提升至约50%。内循环方面，月活跃动销投流商家数量同比增长超50%。展望四季度，外循环广告预计维持强劲增长，内循环广告有望与GMV增速保持同步。

4）其他服务收入（含电商）方面，公司该部分收入同比增长17.5%至42亿元，快手电商GMV亦同比增长15.1%，达到3342亿元，受季节性因素影响，泛货架GMV有望实现稳步提升。

5）直播打赏业务持续健康发展，签约公会及主播数量稳健增长，新产品亦取得良好进展。

6）海外业务方面，快手以ROI为驱动，致力于核心区域的商业化变现。

综合以上分析，鉴于公司外循环广告增速超预期，天风证券维持对快手的“买入”评级。

（文章来源：证券时报网）