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东吴证券研报深度剖析食品饮料行业五大细分领域，包括零食、调味品、软饮料、乳制品及餐饮供应链等，展望各板块未来发展趋势及投资建议，关注东鹏饮料、三只松鼠、伊利股份等潜力企业。

证券时报网讯，东吴证券最新研报深度剖析了食品饮料行业的五大细分领域：

1）零食行业：量贩模式持续高景气，行业渠道与品类均展现出鲜明亮点。上市公司整体实现了较快增长，特别是渠道型零食企业，其成长速度更为迅猛。量贩业态正处于不断扩展与迭代之中，成本红利与规模增长的双重效应，使得大部分企业的盈利能力得到了显著提升。

2）调味品行业：预计2024年复调景气度将优于基调，行业龙头企业表现尤为亮眼。成本红利推动了整个板块盈利能力的改善。展望未来，随着餐饮需求的弱复苏以及成本红利的持续，调味品板块的基本面有望迎来反弹。

3）软饮料行业：在消费整体疲弱的大背景下，软饮料企业呈现出显著的分化趋势。传统饮料企业的营收增长乏力，然而，在2024年下半年，得益于成本红利，企业的毛利率同比有所提升。但值得注意的是，费用率仍然拖累了多数企业的利润率表现，使得整体利润率水平相对偏弱。

4）乳制品行业：当前供大于求的矛盾较为突出。但未来随着上游供给的回落以及下游需求的提振，预计2025年乳制品行业的供需状况将有所改善。

5）餐饮供应链行业：针对下游餐饮需求疲软的情况，预判2025年餐饮需求将恢复乐观。在此背景下，建议关注具有潜力的企业，如东鹏饮料、三只松鼠、伊利股份等。

（文章来源：证券时报网）