华泰证券：制冷剂行业步入景气周期，盈利前景看好
AI导读：
华泰证券研报指出，2024年制冷剂行业因供给强约束步入景气周期，价格上涨显著，预计2025年配额削减将支撑行业盈利，中长期盈利趋势有望改善。
华泰证券最新研报深度剖析，2024年制冷剂行业正式迈入景气周期，受到供给端的强烈约束，该行业展现出长期的配置潜力。据权威机构百川盈孚数据显示，截至12月17日，R22、R32、R134a及R125的价格相较于年初分别实现了67%、135%、43%及37%的显著增长。这一波价格上涨主要得益于供需两端的共同作用，使得2024年以来，第二代及第三代制冷剂整体步入了景气阶段，同时外贸价格也呈现出稳步上扬的趋势。
进一步分析，2025年R22制冷剂配额的大幅削减，以及HFCs（氢氟碳化物）配额的持续紧张态势，预计将继续为行业盈利提供坚实支撑。从中长期视角来看，在配额制的影响下，制冷剂供给侧面临着严格的约束，加之空调、汽车等终端应用领域的强劲需求，以及出口市场的持续支撑，制冷剂行业的盈利状况有望呈现出持续改善的趋势。
（文章来源：证券时报网）
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