何杰：推动创投市场长钱入市，优化创投环境

何杰，全国政协委员、民革中央经济委员会副主任、中华海外联谊会经济科技委员会副主任，自1993年起，在深交所多个部门任职，为中小板、创业板的设立做出了重要贡献。近年来，他积极推动金融科技和可持续金融生态体系建设，并深入研究了创业投资和科技金融高质量发展的相关问题。

在过去的一年里，何杰的办公桌上堆满了关于创投行业的文件，这些文件涉及对赌回购、税收减负、并购退出等多个方面。作为全国政协委员，他在2024年全国两会上提交了一份关于“吸引更多资金进入创投市场，更好培育新质生产力”的提案，指出创投行业面临的“长线资金参与力度不足”的问题。

时隔近一年，何杰对于创投行业缺长钱的问题依然持肯定态度，并认为增加长钱需要适应新形势。他强调，创业投资在企业发展的各个阶段都起着至关重要的作用，耐心资本是陪伴企业长期发展的关键。

在新形势下，何杰认为特别国债、企业年金、养老金等长钱仍有待进入创投市场。同时，他也关注到对赌回购、税负问题等体制机制方面需要完善。他提出了增加创投市场六路长钱的建议，包括划出部分特别国债投入创投领域、提高社保基金投资一级市场的比例、打破企业年金投资创投市场政策障碍、试点将部分比例的地方养老金结余委托创投机构管理、加速保险资金进入创投市场以及鼓励银行理财等市场化资金进入创投行业。

何杰还深入探讨了创投市场长钱入市的具体路径和措施。他建议相关部门建立起产业发展信息发布机制，搭建公共信息服务平台，避免重复投资等现象。对于银行资金参与股权投资的问题，他认为银行资金应更多以LP的形式参与，而不是直接做GP，并强调银行资金不能以明股实债的方式进行运作。

此外，何杰还关注到创投行业对赌回购潮的问题，并提出了规范和引导对赌回购的建议。他认为可以通过行业自律来完善对赌回购条款，并通过司法解释、指导性文件等方式来引导和规范行业行为。同时，他也建议优化创投基金退出路径、完善行业监管，为创投基金提供更多合理的退出途径。

在税收减负方面，何杰认为当前税收优惠政策部分条款的标准和门槛设定仍有不够合理之处，需要进一步优化。他提出了实施与初创科技型企业全生命周期相匹配的抵扣制度或阶梯税率、优化完善投资额抵扣范围和抵扣时点的相关规定以及扩大创投企业税收优惠的适用范围等建议。

何杰的这些建议和观点对于推动创投市场长钱入市、优化创投环境具有重要意义。他的工作不仅为创投市场的发展提供了有力的支持，也为新质生产力的培育和发展做出了积极的贡献。

（文章来源：中国证券报）