半导体显示面板公司惠科股份有限公司（惠科股份）近日主动撤回了其IPO申请。8月5日，深交所更新了IPO项目动态，显示创业板融资额原本最大的拟IPO企业惠科股份的审核已经终止，原因是该公司在8月2日撤回了发行上市申请文件。

根据公开信息，惠科股份的上市申请早在2022年6月24日就已获得受理，并在同年7月接受了第一次问询。最后一次更新招股书是在今年3月29日，计划募集资金95亿元，用于多个研发升级项目、生产线扩建、解决方案项目以及补充流动资金和偿还银行贷款。

然而，惠科股份的业绩却经历了从高速增长到巨亏的剧烈波动。显示面板行业是一个高度波动的周期行业，行业景气时公司盈利快速增长，而面板价格下跌时则会导致大幅亏损。惠科股份在启动IPO时，恰逢面板价格触底反弹，公司业绩也迎来一轮快速上涨。然而，自2021年三季度开始，面板行业进入下行周期，价格持续回落，惠科股份的业绩也大幅下滑。

据招股书显示，惠科股份在2019年至2021年的营业收入分别为105.769亿元、184.638亿元和357.092亿元，净利润则从亏损13.089亿元增长至盈利78.513亿元。然而，到了2022年上半年，由于面板价格持续下跌，惠科股份的归母净利润大幅下滑至2.49亿元，扣非净利润更是亏损14亿元，毛利率和净利率也大幅下滑。

招股书还显示，若未来因全球宏观经济衰退、国际地缘冲突、国际贸易摩擦等因素导致终端消费电子需求进一步疲软，或行业扩产过度、市场竞争加剧等导致供需结构失衡，半导体显示面板价格或将进一步下跌，公司可能面临经营业绩大幅下滑甚至亏损的风险。

惠科股份因财务更新原因审核程序中止，但公司迟迟未更新2022年全年财务数据。今年1月份，惠科股份在回复问询函时预计，2022年将实现销售收入276亿-278亿元，同比下降22%以上，归属于母公司净利润预计为亏损10亿-13亿元。鉴于此，惠科股份表示，若2022年度经审计之扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负，则将不符合当前所申请适用的创业板上市标准。

因此，惠科股份最终选择撤回IPO申请。8日，惠科股份董秘办也对媒体回应称，撤回上市申请主要因为去年面板行业下行，公司业绩受到影响。至于何时重新交表，公司将根据自身发展情况做判断。

此外，面板显示行业是一个高研发投入的行业，技术迭代迅速，企业必须进行高投入以确保产品领先。惠科股份在报告期内始终保持高额的研发投入，但受公司产能、行业及市场等因素的影响，毛利率存在较大波动。

惠科股份成立于2001年，主要从事半导体显示面板以及智能显示终端的研发、生产和销售。该公司原本计划募资近百亿元，成为创业板募集资金最大的IPO之一。然而，由于业绩的大幅下滑和无法满足上市条件，惠科股份最终选择撤回IPO申请。

（文章来源：澎湃新闻）