近日，特斯拉自动驾驶解决方案FSD有望进军中国市场的消息，在产业界和投资界掀起了高度关注热潮。同时，北京、上海、重庆等地区的无人驾驶智能网联汽车道路测试与商业化运营步伐正在加速推进。

私募机构分析指出，随着政策环境的日益友好，以及技术研发的高效迭代和产品解决方案的不断成熟，智能驾驶产业的关键增长节点可能已经出现。在这一背景下，包括领先的整车制造商在内的优势企业，有望迎来估值提升甚至价值重估的投资良机。

智能驾驶产业驶入快车道

针对智能驾驶产业的最新动态，凯联资本产业研究院院长由天宇指出：“我们认为，从今年下半年到明年，智能驾驶产业或将迎来一个关键发展阶段。”从行业头部企业的动向来看，特斯拉及华为、小鹏、蔚来、理想等国内领军企业，其“L2.9到L3级别的智能驾驶方案”预计将在下半年实现“全功能”和大批量交付。这将为汽车智能整车制造商和广大消费者带来实质性的冲击，并推动“L2.9以下智能驾驶产品搭载量”的迅速增长。

“这种业务层面的变革将极大提升整个行业的景气度，包括业务量和相关优势企业的估值都将迎来显著提升。”由天宇表示。

恒旭资本认为，从政策、供给和需求三个方面来看，国内智能驾驶行业正迎来新一轮的高景气扩张期。政策方面，国内多个城市的无人驾驶相关道路测试显著提速。今年上半年以来，无人驾驶、智能网联汽车测试、自动驾驶数据等领域的相关政策密集出台，其中L3级智能驾驶政策的放开和落地将成为产业发展提速的关键因素。在供给和需求方面，特斯拉FSD发展迅速，国内部分主机厂也在部分城市落地了城市NOA（自动辅助导航驾驶）。随着政策法规的逐步放开、智能驾驶能力的提升、有效数据的丰富甚至共享、用户接受度的提高以及规模化带来的成本下降，供给端和需求端有望形成良性循环，推动智能驾驶行业加速发展。

AI技术为智能驾驶插上翅膀

值得注意的是，AI技术在特斯拉FSD方案中的研发应用，以及今年全球AGI（通用人工智能）的重要突破，正受到投资机构的高度关注。AI和大模型的突破将加速推动智能驾驶系统在数据标注、场景生成、模型训练、算法迭代、通用软件开发等方面的发展。特别是在需要大量场景训练和算法迭代的智能驾驶系统研发领域，AI技术将凭借其优势产生明显的互补和推动作用。

由天宇表示，全球AI技术的突破，特别是大模型等领域的进展和解决方案，正在持续加快头部企业自动驾驶相关研发进程。这种研发思路用于解决一些复杂、高阶的智能驾驶问题，将比传统的智能驾驶方案更加高效。

聚焦细分赛道 挖掘投资机会

从投资机会来看，股票私募机构和谕基金的基金经理笪菲指出，特斯拉FSD以及华为、小鹏等国内智能驾驶头部企业的相关技术、方案和产品值得重点关注。其中，华为拥有盘古大模型，具备完整的技术栈和底层能力；小鹏也已建成业内领先的自动驾驶智算中心，相关产业链有望迎来高速增长。

笪菲认为，目前“4D毫米波雷达”细分产业方向前景广阔。特斯拉FSD率先采用“无图智能驾驶方案”，国内造车新势力也纷纷向“无图方案”发力。除了毫米波雷达外，智能座舱、线性转控等领域也存在投资机会和增长空间，出货量有望大幅增长。

由天宇表示，智能驾驶产业的投资机会可以划分为三大类型：一是主机厂商，尤其是拥有特色智驾方案且能在终端消费中获得认可的厂商，其市场估值有望提升；二是在智驾系统放量过程中能够占据更大市场份额的创业型公司，其收入规模有望实现高速增长；三是与自动驾驶相关的周边服务，如高精定位、中间软件等厂商，也可能迎来价值重估。

（文章来源：中国证券报）