AI导读：

今年上市公司并购重组热度持续升温，多项政策出台支持。高质量的并购案具备向新性、产业并购和市值管理联动等特征，有助于推动上市公司和实体经济高质量发展。

并购重组作为资本市场的重要工具，正成为经济转型升级和高质量发展的关键驱动力。今年，上市公司并购重组活动显著升温，仅11月份就有超过40家公司发布了相关公告，远超去年同期的个位数水平。此外，多项政策的出台为上市公司并购重组提供了有力支持。

当前，我国资本市场并购重组展现出新的市场活跃度、交易类型和并购目的。高质量的并购是推动上市公司高质量发展的必要条件。高质量的并购案至少具备以下三大特征：

首先，并购重组呈现“向新性”。政策层面，“科创十六条”、“科创板八条”和“并购六条”等文件均明确优先支持突破关键核心技术的科技型企业并购重组。实践案例中，年内宣布重大重组事项的公司主要集中在机械设备、汽车、电子和医药生物等科技行业，以及基础化工、电力设备等行业。这些行业细分领域众多，竞争压力大，并购重组有助于企业转型升级。

其次，“产业并购”成为主流。当前，产业整合和资产注入已成为并购重组市场的主要交易类型。通过产业并购，企业可以实现产业链上下游的整合，提升协同效应和核心竞争力。未来，上市公司并购重组可能继续以产业并购为主线，推动产业整合、升级和发展。科技创新企业可以通过并购获取关键技术，加速创新成果的产业化；传统产业则可以通过并购提高智能化和数字化水平，加快转型升级。

同时，并购重组正逐步“脱虚向实”，盲目跨界和短期逐利的并购行为有所减少。监管层对不当并购交易高度关注，从严监管。上交所发布的并购重组案例中，特别选取了负面案例，旨在提醒上市公司树立正确的并购观念，警惕相关风险。

此外，并购重组与市值管理紧密“联动”。随着上市公司市值管理相关制度的不断探索，并购重组已成为做优做强公司市值最直接的方式之一。并购重组企业通常市值更大、营收增速更快、净利润增速更高、市净率更优。未来，预计将有更多上市公司通过并购优质资产或剥离不良资产，提升市值和估值水平。

总之，并购重组是资本市场优化资源配置、激发市场活力的重要手段。一桩成功的并购案，不仅应基于企业发展战略，避免盲目扩张，还应在实现自身高质量发展的同时，助力实体经济转型升级。

（文章来源：证券日报）

并购重组市场趋势