丨 2024年11月29日星期五丨

NO.1 中国发布北斗系统发展规划，2029年启动下一代组网卫星发射

11月28日，中国卫星导航系统管理办公室正式揭晓《北斗卫星导航系统2035年前发展规划》。该规划明确，在确保北斗三号系统稳定运行的基础上，中国将致力于打造一个技术更先进、功能更强大、服务更优质的下一代北斗系统。根据规划，2025年将完成下一代北斗系统关键技术攻关；2027年前后，将发射3颗先导试验卫星，开展新技术体制试验；2029年左右，将启动下一代北斗系统组网卫星的发射工作，并预计在2035年完成整个系统的建设。

点评：北斗系统提供的时空信息服务已成为中国数字经济发展的重要支柱，并在自动驾驶、新能源汽车、无人机控制等多个高精度位置服务领域展现出巨大潜力。随着下一代北斗系统的建设，北斗概念股，包括卫星制造、地面设备制造、芯片设计、系统集成、运营服务等领域的企业，如北斗星通、海格通信、华测导航、合众思壮等，有望迎来新的发展机遇。

NO.2 三星芯片部门高层人事变动，应对业绩下滑挑战

11月27日，三星宣布内存芯片和代工芯片部门的新一轮人事任命。公司副董事长Jun Young-hyun将担任三星联合首席执行官，同时负责半导体及设备解决方案（DS）部门和存储芯片业务；负责三星电子美国半导体业务的执行副总裁Han Jin-man被提拔为总裁，并兼任代工业务部负责人；而芯片工厂工程和运营主管Seok-woo Nam则将就任代工业务首席技术官。

点评：此次人事变动正值三星芯片部门业绩大幅下滑之际。上月，三星已为该部门季度利润暴跌40%道歉，归因于“主要客户”的AI芯片业务遭遇延迟。在全球HBM芯片市场，三星正面临SK海力士和美光的激烈竞争，而英伟达和AMD等AI芯片巨头则是此类芯片的主要需求方。

NO.3 自动驾驶企业小马智行纳斯达克上市，募资约4.52亿美元

当地时间11月27日，中国自动驾驶企业小马智行正式在纳斯达克挂牌上市。在扩大发行规模并行使承销商超额配售权后，小马智行以每股13美元的定价发行了总计2300万股美国存托股票，融资额可达2.99亿美元。此外，通过同步私募配售价值约1.534亿美元的普通股，小马智行本次IPO募资金额总计可达约4.52亿美元。

点评：小马智行联合创始人、CTO楼天城表示：“纳斯达克上市只是无人驾驶技术改变世界的开始，我们的征程才刚刚开始”。据悉，小马智行已从联想之星、君联资本、红杉中国、IDG资本等多家投资机构累计融资超过13亿美元。

NO.4 英特尔获美国政府78.6亿美元补贴，支持半导体制造项目

11月26日，英特尔宣布与美国商务部达成协议，根据“芯片法案”，美国商务部将为英特尔的商业半导体制造项目提供高达78.6亿美元的直接资助。这笔资金将用于支持英特尔在亚利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州和俄勒冈州推进的半导体制造和先进封装项目。此外，英特尔还计划申请美国财政部的投资税收抵免，以进一步支持其在美国本土的投资计划，总投资额将超过1000亿美元。

点评：该补贴是美国政府为重振国内芯片制造业而提供的390亿美元补贴的一部分。尽管2024年第三季度英特尔的营收约为133亿美元，但回顾全年，其股价因未能达到华尔街预期而大幅波动。

NO.5 中国工程院外籍院士罗智泉：中小模型或成AI新方向

近日，中国工程院外籍院士、香港中文大学（深圳）副校长罗智泉在深圳创新发展研究院“科技创新院士报告厅”发表演讲。他提到，由于能耗、能力、人才等方面的问题，当前AI产业大部分仍处于烧钱阶段。罗智泉认为，大模型的发展模式不可持续，垂直领域的中小模型或许是一个值得尝试的新方向。

点评：在AI投资领域，一级市场吸引了大量资本，尤其是生成式AI领域；而在二级市场，AI巨头如英伟达等股价大幅上涨，成为AI浪潮的最大受益者。然而，市场对AI“故事”的敏感度正在降低，AI公司需要尽快实现盈利或提供更具说服力的落地路线。

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（图片来源：网络；文章来源：每日经济新闻）