AI导读：

中金公司最新研报指出，以旧换新政策提振消费效果明显，财政乘数约为2.6。预计明年政策将继续加力，扩大品种和规模。但耐用品补贴或透支未来需求，提振内需还需教育、医疗、社保等政策加码。

【大河财立方消息】11月29日，中金公司最新研报深度剖析了我国消费品以旧换新政策的经济效应。研报利用商务部不定期公布的进度数据，对以旧换新销售和财政补贴规模进行了估算。数据显示，自4月以来，以旧换新政策进展迅速，月度推进速度不断加快，财政乘数效应显著，达到约2.6，有效提振了消费市场。

展望未来，中金公司预计明年以旧换新政策将持续发力，不仅将扩大参与品种，还将进一步加大补贴规模。基于今年的财政乘数表现，中金公司预测，若财政补贴总额每增加1000亿元，或将有效拉动社零总额增速提升0.5个百分点，进一步促进消费市场的活跃与复苏。

同时，研报也指出，随着消费潜力的逐步释放，当前销售增速较高的品类可能会面临增速放缓的挑战。然而，那些新纳入以旧换新补贴范围的品类，其销售情况有望迎来显著改善。不过，从中长期视角来看，耐用品补贴政策或许会在一定程度上提前透支未来一段时间内的市场需求。因此，为了更有效地提振内需，政府还需在教育、医疗、社保等其他政策领域持续加码，形成政策合力。

（图片来源：网络）（文章来源：大河财立方）