AI导读：

银河证券研报认为，AI Agent将重塑AI产业链并带来投资新机遇，预计到2028年中国AI代理市场规模将激增至8520亿元，年复合增长率达72.7%。建议投资者关注端侧AI及垂直领域AI应用公司。

银河证券研报指出，随着大型AI模型从“训练”阶段向“推理”阶段迈进，AI代理（AI Agent）技术正逐步成为通往通用人工智能（AGI）时代的桥梁。AI Agent的兴起正在深刻改变AI产业链结构，并开辟出全新的投资机遇。据预测，至2028年，中国AI代理市场规模有望急剧扩大至8520亿元，期间年复合增长率高达72.7%。

这一显著增长反映了AI技术从训练主导型向推理主导型的转型趋势，企业的资本支出结构也将因此发生转变，从原先的研发性资本支出为主，逐渐过渡到经营性资本支出占据主导地位。AI应用生态预计将迎来一个前所未有的繁荣时期。

AI Agent产业链是一个多元化且高度协同的生态系统，涵盖多个细分领域，未来市场潜力巨大。具体而言，产业链的上游主要由基础设施与技术供应商构成，为整个产业链提供坚实的技术支撑；中游则是AI Agent的研发与集成环节，包括互联网巨头、人工智能领域的初创企业、SaaS服务供应商以及消费电子产品的制造商。而下游则是应用与服务的终端用户，涉及行业服务商和应用程序开发者。AI Agent技术的普及将推动APP生态逐步向端侧生态转变，预示着AI应用发展的新方向。

针对当前形势，投资者应重点关注在端侧AI领域拥有核心技术优势的企业，以及那些在垂直领域具备显著卡位优势的AI应用类软件公司。

（文章来源：证券时报，内容仅供参考，不构成投资建议）