隔夜，俄罗斯再次打响“卢布保卫战”，市场波动剧烈。

　　据新华社报道，27日早些时候，俄罗斯卢布遭遇恐慌性抛售，国际外汇市场上，卢布对美元汇率跌破110比1，对欧元汇率跌破115比1，创下自2022年3月俄乌冲突爆发以来的新低。自上周四起，卢布对美元累计跌幅超过12%，对欧元跌幅则超过13%。

　　面对卢布汇率的持续下跌，俄罗斯央行迅速出手干预。27日，俄罗斯中央银行宣布，自本月28日至年底，将在预算规则框架内暂停在国内市场购买外汇，以减少金融市场波动，推迟的外汇购买计划将于2025年实施。同时，央行将继续在国内市场开展与国家福利基金挂钩的外汇销售业务。此举对卢布汇率产生积极影响，截至发稿时，卢布对美元汇率已略微回升至108.04比1，对人民币汇率则约为14.83比1。

　　关于卢布加速下跌的原因，莫斯科的俄经济学家阿辽沙通过社交媒体表示，这主要源于各方对当前俄乌冲突升级的担忧。自11月中旬以来，美欧在金融和军事领域出台了一系列针对俄罗斯的举措，加剧了市场的不安情绪。特别是美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）对俄罗斯天然气工业银行（Gazprombank）等金融机构的制裁，使得市场担忧俄罗斯能源出口将受到进一步打击。

　　阿辽沙指出，俄天然气工业银行是俄罗斯最后一家未受制裁的主要金融机构，其被制裁无疑增加了俄罗斯彻底中断与少数中欧国家剩余天然气贸易的风险。此外，美国解除禁止乌克兰使用美国提供的武器袭击俄罗斯境内纵深目标的限制，以及后续英法等欧洲国家的效仿，也是引发此轮卢布恐慌性抛售的原因之一。

　　在卢布波动的同时，俄罗斯股市表现不一。27日，莫斯科证券交易所指数（MOEX Russia Index）上涨1.18%，其中矿业、石油和天然气板块领涨。但该指数在26日开盘时曾跌至一年半以来的最低水平。同时，衡量MOEX Russia Index期权隐含波动率的Russian Volatility Index上升5.18%至67.23，创一年新高。

　　对于卢布未来的走势，不少分析师预计美元兑卢布汇率可能在年底前触及1美元兑115卢布~120卢布的水平。阿辽沙认为，虽然俄罗斯央行此前数次加息，但只能暂时阻止卢布汇率的颓势，不足以改变汇率形成的基础性因素。他警告称：“除非冲突尽快结束，否则卢布大概率将继续贬值。”

　　此外，国际货币基金组织（IMF）10月底已将俄罗斯2024年的经济增长预测从3.2%上调至3.6%，但将明年的经济增长预测从1.5%下调至1.3%。IMF下调俄经济增速的理由是预计俄罗斯劳动力市场紧张程度降低和工资增长放缓，导致私人消费和投资的放缓。同时，IMF还预计俄罗斯今年的平均通胀率为7.9%，几乎是俄央行所设4%目标的两倍。

（文章来源：第一财经，图片来源于网络）