11月27日，港股市场在政策预期的积极推动下，迎来了久违的大幅反弹。恒生指数飙升444点，涨幅达到2.3%，最终收报19,603点；恒生科技指数同样表现出色，上涨3.6%，收报4,374点。当日大市成交金额略有增加，达到1,389亿港元。

盘面上，港股各大板块普遍上扬，超过一千只股票呈现上涨态势，恒生指数成分股中仅有两只下跌。其中，高BETA及顺周期板块表现尤为抢眼，如可选消费、医疗保健、必选消费及科技等板块均大幅反弹。美团（3690 HK）更是大涨7.3%，成为涨幅最大的蓝筹股。

中泰国际分析指出，恒生指数自10月高位23,241点以来已累计下跌18.0%，成交量明显萎缩，同时沽空比率逐渐上升。随着12月中央经济工作会议及政治局会议两大重要事件的临近，投资者再次押注经济刺激政策，从而引发了市场的反弹。总体来看，港股市场仍处于震荡行情中，政策预期成为影响市场走势的关键因素。

在交易政策预期的初期，消费互联网、内险、家电、博彩、文旅、生物医药、消费电子等板块展现出较好的弹性。然而，中泰国际强调，在高质量发展和高水平安全的政策主线下，中央财政将更侧重于新质生产力、“两重”建设等投资方向。因此，与内部建设相关的新老基建、旧改、高端制造等板块有望展现出更强的韧性。

宏观动态：日元投机性净仓位自10月底以来恢复净空仓，套息交易重临。但本周日元波动率指数回升至今年11月初的高位，美元兑日元25 Delta风险逆转快速下降，期权投资者正在押注日元升值。后续需关注日元快速升值风险可能再次触发套息交易逆转，引发金融市场震荡。

行业动态：消费板块方面，近期A股“谷子经济”概念股涨幅显著。这一经济形态围绕二次元IP周边产品消费展开，受到A股市场的拉动，港股相关个股也表现积极。泡泡玛特（9992 HK）、巨星传奇（6683 HK）以及Keep (3650 HK)等个股单日涨幅在3%至10%之间，其中泡泡玛特更是创下三年新高。但投资者也需注意，此类短期炒作题材容易引发股价较高波动。

医疗保健方面，恒生医疗保健指数昨日跟随恒指上涨约3%。翰森制药（3692 HK）公布其核心产品阿美乐联合化疗作为非小细胞肺癌一线治疗方案的3期注册试验达到主要终点。中泰国际预计翰森制药2024年产品销售收入和股东净利润将分别同比增长超10%和超两成，值得关注。

新能源及公用事业股方面，昨日普遍上涨，尤其是近期跌幅较大的光伏板块。但个别香港公用股仍略有调整。据报道，以色列与真主党或达成局部停火，如属实将有利于降低地缘政治风险。但传统能源价格可能面临短期压力，而燃气运营板块则可能受益。可关注依赖天然气进口的运营商如中国燃气(0384 HK)及新奥能源(2688 HK)。

虚拟资产方面，昨日港股虚拟资产ETF表现分化。比特币ETF升跌不一，而以太币ETF则上涨1%-2%。比特币在92,000至94,000美元之间波动，以太币则从3,400美元水平温和上升至接近3,500美元水平。目前加密货币恐惧与贪婪指数为82点，已较近月高点回落。如有利好消息，技术上或可支持加密货币重拾升势。

（文章来源：财联社）