11月26日，中信建投2025年资本市场投资峰会在上海隆重开幕。会上，中信建投党委副书记、总经理金剑华在履新后首次公开发声，与各大首席分析师共同探讨2025年宏观经济形势、A股走势以及资产配置等核心议题。

中信建投表示，他们对中国经济长期健康稳定发展充满信心，预计2025年A股盈利将步入上行周期。随着“耐心资本”长钱长投良性生态的逐渐形成，A股市场有望迎来全球资金的青睐，成为重要的资产配置场所。

宏观经济：中国经济长期向好

金剑华在论坛上强调，中国经济长期健康稳定发展的基础稳固，韧性强且潜力巨大。他指出，中国拥有超大规模市场、完整的产业体系和强大的配套能力，特别是在科技革命和产业变革中，中国正积极推进高水平科技自立自强，以“三新”经济为核心的新质生产力展现出强劲的增长动力。

中信建投首席经济学家黄文涛则指出，中国在全球的贸易地位持续上升，相关产业产值稳步增长，内需升级和对非美国家的出口上升。此外，“一带一路”倡议及制度型开放为中国拓展了外部发展新空间，出口商品结构不断优化，高附加值产品比重提升，中资企业出海加速。

黄文涛进一步判断，九大战略性新兴产业将成为当前的主导产业，包括新一代信息技术产业、高端装备制造业等，这些技术密集型产业将成为中国出口的新动力。

A股市场：乐观展望2025

在看好中国经济长期发展的背景下，中信建投对2025年A股市场持乐观态度。金剑华表示，随着经济的持续巩固向好和新质生产力的加速发展，上市公司盈利中枢和估值中枢将不断抬升，资本市场投资价值回报能力将不断提升。

中信建投首席策略官陈果预计，2025年流动性将保持宽松，财政有望进一步发力，推动经济持续复苏。他判断，国内金融周期、信用周期有望迎来拐点，产能周期也将在2025年见底，A股盈利将开启上行周期。

投资策略：中证A500为核心

从投资配置角度，陈果建议以中证A500为核心指数，构建增强策略。他建议超配资产重估与化债方向、新质生产力方向、受益于财政的“两重”“两新”方向以及服务消费与潜在受益于供给侧改革深化主题的方向。

陈果指出，资产重估与化债方向可关注金融地产、地方开支相关类标的；新质生产力方向则可关注数据要素、AI+、低空经济等领域。同时，他建议战略关注“两重”“两新”政策加码方向，包括国家重大战略实施、重点领域安全能力建设以及大规模设备更新和消费品以旧换新等。

（文章来源：中国证券报，图片已授权使用）