上一个交易日，贵金属市场呈现偏强震荡态势，COMEX黄金期货上涨0.19%，报2560美元/盎司，COMEX白银期货微跌0.07%，报29.985美元/盎司。夜盘交易中，黄金上涨0.29%，白银上涨0.42%。受联储主席鲍威尔鸽派讲话影响，金银价格一度受到提振，但随着市场计价，新的交易线索暂缺，价格维持震荡。市场焦点转向美国能否实现软着陆及联储是否将降息50bp，需持续关注美国就业和经济数据。此外，上周五贵金属价格继续上涨，COMEX黄金期货涨0.81%，报2635.7美元/盎司，COMEX白银期货涨0.23%，报31.295美元/盎司。贵金属的上涨受俄乌地缘冲突升级带来的避险情绪回升及金银价格技术性反弹双重因素影响。短期金银可能面临调整压力，但中长期看涨趋势不变。

Comex黄金运行区间维持在【2480,2700】美元/盎司，沪金运行区间在【565，630】元/克；Comex白银运行区间为【28，33】美元/盎司，沪银运行区间为【7100，8300】元/千克。

铜方面，LME铜上一交易日收于9117.0美元/吨，涨0.25%。宏观方面，发改委表示十二月经济有望延续向好态势，国内LPR利率市场预期持平。海外方面，欧元区10月CPI同比2%，回归目标水平。基本面上，预计未来国内供应环比小幅下降，进口到港量重心降低，年底下游消费有发力预期。现货支撑逐步强化，但仍需关注强美元风险。

铝方面，LME铝上一交易日收于2644.5美元/吨，涨1.17%。短期西北发运改善有限，关注到货情况及出口退税取消对消费的影响。现货市场成交活跃，华东华南现货走强。氧化铝期价夜盘大涨，海外成本端欧洲天然气价持稳，电价上涨。

铅方面，伦铅震荡收涨0.3%至2004.5美元/吨，沪铅上涨0.24%至16860元/吨。伦铅交仓量增加，海外库存刷新峰值，市场预期交仓阶段性告一段落，伦铅企稳反弹。国内再生铅开工小幅回升，供应干扰加大，铅蓄电池企业年前补库预期犹存，铅价下方支撑偏强。

锌方面，伦锌日间大幅下挫，最终收报2418美元，跌幅0.84%。市场对宏观经济复苏节奏担忧，基本金属承压。供应端利润过低，冶炼减产力度受关注，锌价维持震荡。近期锌价或进入震荡运行期间，静待宏观指引。

镍方面，LME镍收于15785美元/吨，涨0.54%；沪镍主力收于125710元/吨，涨0.95%。印尼镍矿基准价下调，但升水维稳，国内纯镍成交较好，去库小幅进行。不锈钢对镍铁压价情绪重，镍铁价格继续下行。镍价预计低位震荡。

锡方面，LME锡上一交易日收于28840美元/吨，跌0.40%。沪锡夜盘收于241660元/吨，跌0.22%。美元缓和，有色价格压力减轻。供应端冶炼超预期提升，原料未造成减产。消费端价格敏感，低价阶段消费弹性兑现。基本面支撑逐步走强，但仍需关注强美元风险。

碳酸锂方面，主力2501合约收涨3.96%至82650元/吨。现货价格上涨，社会库存持续去库，基本面好转。澳矿减产，市场对远期锂资源供给预期下调。但需注意中长期过剩预期，价格在8.5万吨以上面临压力。碳酸锂价格下方受支撑，上方空间有限，预计震荡整理运行。

投资策略：贵金属及部分有色金属建议逢低入场，铜、铝、锡可关注低位多配机会，锌、镍建议观望。

风险提示：美联储货币政策变化、地缘政治风险、强美元风险、国内外宏观政策变化。

（文章来源：金瑞期货）