沪金、沪银及国际金银价格均呈现小幅上涨态势，其中沪金涨0.71%，报610.08元/克，沪银涨0.10%，报7783.00元/千克；COMEX金涨0.30%，报2638.90美元/盎司，COMEX银涨0.41%，报31.39美元/盎司。同时，美国10年期国债收益率维持在4.39%，美元指数报106.11。

市场展望方面，贵金属ETF持有量有所回升，对价格形成支撑。然而，美联储理事表态偏鹰派，去通胀进程停滞，价格稳定面临更大风险，加之美国财政预期不明确，美联储货币政策表态谨慎，CME利率观测器显示美联储12月降息概率下降。这些因素限制了黄金价格的反弹空间，短期内黄金价格预计维持震荡。

在有色品种方面，铜价受国内权益市场抬升和美元指数反弹影响，震荡下滑。伦铜收跌0.38%，沪铜主力合约收至74320元/吨。产业层面，LME库存减少，注销仓单比例提高，国内现货升水下调，下游采购情绪不高。总体来看，铜价预计逐渐止跌，但大的反弹仍难。沪铜主力运行区间参考73600-74800元/吨，伦铜3M运行区间参考9000-9150美元/吨。

镍价方面，沪镍主力合约收盘价上涨1.12%，LME镍三月收盘价上涨1.36%。精炼镍现货成交一般，金川出厂价持续坚挺，市场现货升水大幅上涨。电积镍方面海外交仓较多，国内现货供应略有收紧。总体来看，镍短期上方基本面压制仍在，进一步上涨空间相对有限，预计今日镍价震荡运行为主，主力合约参考运行区间125000-128000元/吨。

铝价方面，沪铝主力合约上涨1.07%，SMM现货A00铝报均价20820元/吨。铝期货仓单减少，LME铝库存下降。海关总署数据显示，中国未段轧铝及铝材进口量同比下降，但累计进口量同比增长。乘用车市场零售同比增长，新能源市场零售也呈现增长态势。国内铝价参考运行区间20200-21000元/吨，LME-3M参考运行区间2580-2700美元/吨。

氧化铝方面，氧化铝指数大幅上涨2.85%，现货价格普遍上涨。海外方面，SMM西澳FOB价格上涨，进口盈亏为负。期货库存方面，上期所仓单减少，交割周库存去库。根据钢联数据，氧化铝社会库存去库。矿端方面，几内亚CIF价格上涨，澳大利亚铝土矿CIF价格维持不变。总体来看，原料端供应紧张，供给端减产，需求端电解铝开工维稳，但受高成本影响有停产风险。策略方面，建议逢低做多近月合约，同时做好风险控制。

锡价方面，沪锡主力合约下跌0.11%，上期所期货注册仓单减少。LME库存上升，长江有色锡1#平均价下跌。根据中国海关数据，锡精矿进口量环比上涨，同比上涨。本月精锡贸易转为净进口。国内年末进入消费淡季，后续锡价预计震荡运行，国内参考运行区间230000-260000元/吨，LME-3M参考运行区间28000-30500美元/吨。

铅价方面，沪铅指数收至16979元/吨，伦铅3S收至2021.5美元/吨。总体来看，冬季环保扰动可能影响冶炼供应，下游有冬季备库预期，产业预期均边际向好。预计后续产业逻辑在转暖预期与弱现实间切换，价格中枢震荡上移。

锌价方面，沪锌指数收至24908.15元/吨，伦锌3S收至2996.5美元/吨。总体来看，有色板块整体走势偏弱，国内库存去库预期较高，但下游消费维持弱势，进口窗口开启，现货市场相对疲弱。近月合约空单仍有一定风险。

碳酸锂方面，现货指数报78796元，较前日上涨0.32%。终端消费旺盛、下游提前备货等因素影响近期消费预期，对锂价底部形成支撑。锂资源实质出清有限，锂价反弹面临弹性产能释放。短期若缺乏新驱动，锂价走向跟随权益市场情绪波动。今日广期所碳酸锂2501合约参考运行区间80000-85000元/吨。

不锈钢方面，主力合约收13340元/吨，较前日上涨0.08%。现货方面，佛山、无锡市场宝新304冷轧卷板报价持平，基差缩小。原料方面，镍铁和废钢价差扩大。期货库存减少，社会库存环比下降。今日成交较昨日回暖，但下游对后市态度仍偏谨慎。

工业硅方面，主力合约收涨0.89%，报12420元/吨。现货端，华东不通氧553#市场报价贴水主力合约，421#市场报价升水交割品。盘面方面，工业硅价格维持低位震荡，趋势性不清晰。供需基本面角度，云南及四川地区供给继续下行，新疆地区供给上行，供给整体回落有限。需求方面，下游表现一般，多晶硅价格下调，带动产业亏损加剧。在供给收缩有限、下游需求起色有限的背景下，工业硅整体宽松的格局仍需要改善。预期价格短期维持相对偏弱的状态。

（文章来源：五矿期货）