上一个交易日，贵金属市场维持偏强震荡态势。COMEX黄金期货微涨0.19%，报2560美元/盎司，白银期货则微跌0.07%，报29.985美元/盎司。夜盘交易中，黄金上涨0.29%，白银上涨0.42%。随后，受美联储主席鲍威尔鸽派讲话影响，金银价格进一步上涨，COMEX黄金期货涨至2718.2美元/盎司，白银期货涨至31.405美元/盎司。内盘金银也跟随上涨，但受人民币汇率影响，涨幅相对较小。整体来看，金银价格仍处于多头行情，但缺乏新的交易线索，价格维持震荡。未来需关注美国就业和经济数据，以及美联储政策走向。

Comex黄金运行区间维持在【2480,2800】美元/盎司，沪金则在【565，650】元/克之间波动。Comex白银运行区间为【28，33】美元/盎司，沪银则在【7100，8300】元/千克之间。在降息交易进一步发酵下，黄金价格有望继续冲击历史新高，白银价格则存在更大的向上弹性空间。

投资策略：建议投资者待回调时逢低入场。

风险提示：需警惕美联储货币政策不符合预期以及地缘政治变化带来的风险。

铜市方面，LME铜上一交易日收跌0.56%，报8972.5美元/吨。美国制造业PMI初值回升，欧元区制造业PMI低于预期，市场提高欧央行宽松预期，美元走强。基本面上，预计未来国内铜供应环比小幅下降，进口到港量保持高位，消费端有望发力。但强美元风险尚未完全结束，短期铜价仍有下行风险。

投资策略：年内订单可考虑低位适当增加采购比例，空头保值需谨慎。

风险提示：强美元风险、国内外宏观政策变化以及消费持续不及预期。

铝市方面，LME铝上一交易日微跌0.09%。受西北发运改善和抢出口结束影响，月底或见累库拐点。现货市场方面，铝价下跌，但持货商出货略有增多，下游逢低接入贴水货源，现货升贴水持稳。海外欧美现货升水继续上行。

投资策略：抢出口结束后出口或承压，2w以下保值性多头可考虑介入。

风险提示：宏观刺激带来需求超预期，几内亚矿扰动扩大。

铅市方面，上周五夜盘伦铅上涨0.75%，沪铅上涨0.74%。现货市场下游企业订单尚可，成交总体平稳。考虑到秋冬季供应端受干扰加大，当前厂库库存不高，铅价低位有支撑，或维持震荡偏强格局。

投资策略：震荡偏强，等到比价回落后再择机反套。

风险提示：市场风险偏好回落带来的价格剧烈调整。

锌市方面，伦锌大幅下跌，触及低点2415美元，最终收报2418美元，跌幅0.84%。国内方面，基本金属普遍承压，锌价暂时维持震荡。供应端利润过低，市场开始关注一季度冶炼减产的力度。

投资策略：考虑沿着区间下沿逢低买入。

风险提示：宏观情绪进一步转弱。

镍市方面，LME镍上涨0.60%，沪镍主力上涨0.35%。镍铁价格持续承压下行，青山招标价跌至960元/镍，国内铁厂多陷入亏损。纯镍方面现货基差仍强，价格回调后有支撑。

投资策略：区间操作，逢高布空。

风险提示：印尼产业政策变动超预期，国内外政策不及预期。

锡市方面，LME锡上涨1.19%，沪锡夜盘上涨0.57%。供应端国内冶炼产量预计保持高位，消费端则与价格高度敏感。基本面支撑逐步回归，但仍需关注强美元风险。

投资策略：观望或等待低位多配机会。

风险提示：宏观政策预期变化，消费不及预期，供应超预期改善。

工业硅方面，上一交易日工业硅主力合约2501收跌1.09%，现货硅价持稳。工业硅供需两弱，基本面过剩压力显著，市场弱稳运行。展望后市，预计工业硅短期内维持低位承压运行。

投资策略：观望

风险提示：宏观情绪扰动，供给端突发扰动。

碳酸锂方面，上一交易日碳酸锂主力2501合约收跌4.10%至79500元/吨。现货价格跟随期价回落，市场情绪有所消退。消息面上，欧盟电动车对华关税可能发生重大变化。总体而言，旺季需求对锂价有支撑，预计短期内锂价偏强运行。

投资策略：观望

风险提示：宏观情绪变化，需求超预期。

（文章来源：金瑞期货）