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知名基金经理周应波表示，当前市场处于‘L型’探底过程中，预计2023年将经济复苏。他提出了五个新的投资特征，并看好大循环和自主可控、低渗透率、疫后复苏三大投资方向。


知名基金经理、运舟资本合伙人兼投资总监周应波在12月8日中信证券2023年资本市场年会的私募高峰论坛上，分享了他对当前市场的见解和未来的投资展望。

周应波指出，当前市场正处于“L型”探底阶段，预计2023年将迎来经济复苏。他强调，投资者应立足于时代机遇，密切关注时代Beta的变迁，并根据新的发展阶段，牢牢把握五个新的投资特征。

这些特征包括：中国劳动力从人口“数量红利”向“质量红利”转变；全球供应链因逆全球化及地缘政治因素而加速重构；全球正不可逆地走向低碳经济，带来产业机会；强调“安全”，“质量”比“速度”更重要；以及直接融资将逐渐取代间接融资，资本市场地位提升。

基于以上分析，周应波提出了2023年看好的三大投资方向。首先，大循环和自主可控领域，如企业数字化、医疗器械、精细化工等，具备较大的发展潜力。其次，低渗透率领域，如储能、元宇宙等，未来成长空间广阔。最后，疫后复苏领域，包括新消费品牌、医疗服务等，有望迎来市场反弹。

此外，周应波还预计，房地产市场将在2023年上半年见底，流动性将维持宽松，政策环境将更加友好，外部约束也将减弱，为经济复苏创造有利条件。他认为，当前市场估值处于“凌晨4-5点钟”，投资前景乐观。

在具体行业层面，周应波指出，中国在新能源革命中首次站到舞台中央，展现了制造业的全面崛起。在全球低碳趋势下，中国企业将迎来更多机遇。同时，中国庞大的消费群体也为消费市场提供了广阔的发展空间。

（图片来源：网络，文章来源：中国证券报）