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博鸿资产曾令波表示,受多重利好推动,A股市场全线回升,他看好“风光电储车”等赛道股的长期成长机会,认为明年市场至少会有不错的结构性机会。

受多重利好因素推动,11月以来A股市场迎来全线回升,低估值蓝筹股表现尤为抢眼,而新能源、电动车等“赛道股”板块则呈现阶段性温和态势。在此背景下,博鸿资产创始人兼总经理曾令波在接受中国证券报记者专访时分享了他的见解。他坚信,“风光电储车”(风电、光伏、电池、储能、新能源车)等“赛道股”依然具备长期广阔的行业增长潜力,短期震荡不会改变其长期成长的大方向。

作为资管行业的资深专家,曾令波拥有丰富的公募基金和头部券商从业经历。他早在2004年至2007年间在国联安基金担任高级研究员,随后在2007年至2013年间加入中金公司,担任研究部小盘股负责人及财富研究部股票研究主管,期间多次荣获亚洲及国内最佳小盘股研究分析师称号。博鸿资产自成立以来,便确立了成长股品质投资的理念,并逐步形成了独特的投资哲学。

曾令波表示,博鸿资产在评价上市公司品质时,主要关注“商业城堡”和“护城河”两个维度。前者指的是公司投入资本回报率(ROIC)显著超过资金成本(WACC),拥有超额回报的独特商业模式;后者则强调无形资产、网络效应、成本优势等可持续的结构性竞争优势。在选股策略上,公司采取自上而下找方向与自下而上选股票相结合的方式,注重品质、空间、速度三个标准。

展望明年市场,曾令波持乐观态度。他认为,尽管2022年成长股投资面临诸多挑战,但2023年市场至少会有不错的结构性机会。他建议投资者在当前时点坚定、战略性做多,并关注市场主线回归基本面。对于“赛道股”的投资机会,曾令波表示,双碳是未来很长一段时间内全球和中国最明确的成长产业,博鸿资产主要看好“风光电储车”五大板块。

他指出,这五个行业的增速将持续高于GDP增速,在GDP中的占比也将继续提升,因此具有较大的结构性成长空间。特别是新能源车领域,随着电动车对燃油车的替代和电动车行业渗透率的不断提升,新能源车的销量有望继续保持快速增长。同时,中国的“风光电储车”产业也具备较强的国际竞争力,未来有望在国际市场上获得更多份额。

曾令波还强调,相较于消费、医药、互联网等传统赛道,“风光电储车”作为中高端制造业,在市场竞争和股票投资中更具挑战性。投资者需要不断跟踪和评估相关企业的核心优势,以应对市场竞争和股票投资的不确定性。未来,博鸿资产将重点关注五大赛道的新技术以及相关的新材料、新工艺、新设备,寻找投资者可以获得超额收益的细分领域。

(图片来源:中国证券报·中证网)