北方供暖季即将到来，为减少环境污染和缓解产能过剩，国内多省份近期陆续公布了水泥企业错峰生产的通知，此举已推动水泥价格步入上行通道。

证券时报·e公司记者采访了解到，由于今年南方省份也加入错峰生产行列，江浙地区水泥价格已逼近600元/吨大关，企业毛利率显著提高。行业分析人士表示，由于限产力度加大，全年水泥价格维持高位，行业年均吨利润有望创历史新高。

错峰生产政策频出

内蒙古自治区经信委和环保厅联合发布了《关于2018-2019年度采暖季水泥企业错峰生产的通知》，要求全区所有水泥熟料生产线实施错峰生产，具体时间为2018年11月15日至2019年4月15日（部分地区至3月15日）。黑龙江省也发布了类似通知，规定全省水泥熟料生产企业自2018年10月20日至2019年4月20日全面实行错峰生产。

值得注意的是，今年安徽、江苏等南方省份也开始实施错峰生产，冬季停产时间接近一半，对当地水泥供应造成较大影响。安徽省水泥协会已披露，将于2018年11月1日至2019年2月实行水泥错峰生产，并推动实施一批重污染企业搬迁工程，严禁新增水泥产能。

南北水泥价格分化

受错峰生产预期影响，近两个月来，国内水泥行业供应紧张情况加剧，价格快速上涨。目前南方地区水泥价格普遍较高，江浙沪地区水泥厂报价已超过500元/吨，浙江均价更是高达590元/吨，预计价格将持续上涨。而北方地区因错峰生产为惯例，虽然价格也会上涨，但幅度相对较小，目前南北地区水泥价格每吨相差100元到200元左右。

数字水泥网数据显示，11月初长三角地区水泥和熟料价格大幅上调50元/吨，主要因旺季企业被迫停产，打破市场供需平衡。因正值市场需求旺季，突发强制性限产或将导致市场出现严重短缺，各企业纷纷提高水泥和熟料价格。

水泥行业迎来超高盈利期

水泥价格今年持续处于高位，使得水泥行业企业或迎来超高盈利。行业分析人士表示，今年供给端收缩严重，水泥全年价格整体较高，全行业吨利润在60元到70元左右，是历史上最好的一年，年利润或超过1000亿元。尽管国内基建投资增速较低，房地产行业建安支出下降，导致水泥需求整体下滑，但错峰生产对供给端收缩力度加大，水泥企业在供给端的溢价能力比往年提升。

水泥行业较高的景气度在相关上市公司的三季报中得以体现。21家水泥行业上市公司中，17家前三季度净利润同比实现增长，其中14家同比增长超过100%。新疆地区水泥行业龙头青松建化前三季度实现净利润4.52亿元，同比增长高达185倍。福建水泥前三季度营业收入同比增长70.41%，净利润同比增长501.2%。华新水泥则预计2018年度实现的归母净利润同比增幅将在130%以上。

投资机会

随着水泥行业进入冬春季错峰生产，投资者可留意后市价格上涨潜力，关注相关水泥上市公司的投资机会。

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（文章来源：证券时报）