10月23日，九州通相关负责人向上证报记者介绍，大股东楚昌集团正致力于降低质押率，当前质押率约为75%，并计划通过债权融资进一步降低至68%，最终目标为50%左右。此前，楚昌集团及其关联方的整体质押率曾接近85%的高点。

今年以来，上市公司主要股东降低质押率的现象屡见不鲜。据上证报资讯统计，截至10月18日，A股公司主要股东累计质押股份数量较2018年底减少了约6.21%。这一趋势反映了市场担忧情绪的缓解，大股东们纷纷采取措施，通过赎回质押股份或债权融资等方式，向市场传递信心。

以奥瑞金为例，其控股股东上海原龙在过去4个多月内减持了约4700万股，同时赎回近2亿股质押股份，质押率从71%降至51%。据统计，2019年以来，有超过600家上市公司大股东的质押股份数下降，其中12家公司大股东赎回了全部质押股份，68家公司赎回比例超过50%。

从质押比例来看，至今年10月18日，大股东累计质押股份数占其持股总数50%以上的公司数量较2018年底减少了100家以上。同时，质押比例超过80%的公司数量也有所下降。长江证券某营业部负责人表示，券商的股权质押业务全线收缩，虽然有些公司大股东的质押股份数未下降，但融资额可能已减少，真实杠杆在下降。

大股东们通过多种方式筹措资金赎回质押股份。债转股是主要途径之一，如九州通大股东楚昌集团与信达资产达成协议，后者出资总计19.9亿元收购债权，并计划受让楚昌集团持有的不超过1亿股股份。此外，战略引援、减持股份也是常用方式。例如，东山精密控股股东与实际控制人袁氏父子向盐城智能转让上市公司5%的股份，以降低质押率。奥瑞金大股东上海原龙则通过大宗交易减持股份，优化资金结构。

三安光电控股股东三安集团则采取自身引援增资的方式。公司与湖北长江安芯产业投资基金签署了增资协议书，后者以货币资金59.60亿元向三安集团增资。此举使三安集团大幅增加现金流，改善财务报表结构，并降低了质押比例。

随着市场环境的变化和政策调整，愿意提供资金的机构也在增多。不少银行设立了专营机构参与债转股市场，而此前专注于一级半市场的资金也开始寻找新的出路。这些因素共同推动了上市公司大股东降低质押率的进程。

以下为前十一个月A股公司累计质押股份变化情况：
数量合计 (亿股)
日期 质押股份 环比(%)
2018年12月 6343.25
2019年1月 6313.28 -0.47
2019年2月 6290.06 -0.37
2019年3月 6255.51 -0.55
2019年4月 6160.73 -1.52
2019年5月 6141.19 -0.32
2019年6月 6132.70 -0.14
2019年7月 6120.48 -0.20
2019年8月 6063.49 -0.93
2019年9月 6012.22 -0.85
2019年10月 5949.40 -1.04
数据截至今年10月18日

（文章来源：上海证券报）