AI导读：

兴业证券研报指出，随着全球流动性预期转松、美债利率回落，外资边际回暖，国内经济底部和盈利底部得到确认，政策宽松持续，四季度市场有望逐步走出底部。建议投资者关注高景气行业，布局红利低波资产和库存周期领先的细分行业。

　　近期，兴业证券发布了一份深度研究报告，指出在全球流动性预期逐渐放宽、美国国债收益率快速下降的背景下，外资流入出现边际回暖，有望逐步打破市场负反馈循环。同时，国内经济底部和盈利底部得到了反复确认，基本面呈现企稳回升态势。此外，政策层面持续宽松，为市场提供了多重积极信号，预计四季度市场有望逐步走出底部区域。

　　展望四季度，当前中国经济已呈现底部企稳迹象，尽管高景气行业占比仍处于低位，但已显示出逐步回升的趋势。因此，报告建议投资者采取进攻性策略，关注高景气行业，同时以红利低波资产为底仓，布局库存周期，沿三大主线进行布局。

　　首先，高景气行业占比逐步提升，投资者应关注“118中观景气框架”中景气度较高、边际提升明显的行业。这包括受益于政策推动和基本面改善的周期行业（如建材、化工、工业金属、工程机械）和消费行业（如纺织服装、休闲食品、白酒）等价值板块的修复机会，以及继续把握高景气成长行业（如汽车、半导体、传媒）的投资机会。

　　其次，鉴于经济仍处于弱复苏阶段，外围环境仍存在不确定性，报告建议投资者以中长期确定性应对短期不确定性，布局红利低波类资产。这包括石油石化、运营商、保险、电力和交通运输等行业。此外，港股电信运营商、能源（石油、煤炭）、公用事业等领域的优质央企和国企龙头也具备较强的高股息配置价值。

　　最后，报告建议布局顺周期行业，关注库存周期领先的细分行业。这包括消费板块中的家用电器（厨电、白电）、轻工制造（家居用品）、农林牧渔（农产品加工）等行业；TMT板块（半导体、光学光电子、其他电子Ⅱ）以及化学纤维等行业。此外，装修建材、影视院线等板块也存在库存周期提前切换的迹象，值得投资者关注。

（文章来源：界面新闻，图片来源于网络）