——上海证券报·2024年第一季度券商营业部投资顾问调查报告深度解析

□ 投顾预判A股全年行情乐观，76%看涨，一季度或先跌后涨，消费股与科技成长股成投资主线

根据上海证券报发布的2024年第一季度券商营业部投资顾问调查报告，尽管2023年A股市场经历了大幅波动，但多数投顾对2024年A股走势保持乐观态度。高达76%的投顾认为A股全年将呈现上涨趋势，其中，一季度市场可能出现先跌后涨的走势。

在投资配置上，消费股和科技成长股依然是投顾最为看好的投资主线。科技成长股受到42%的投顾青睐，较去年同期提升7个百分点；消费股则受到25%的投顾关注，尽管较去年同期有所下降，但仍占据重要地位。

□ 高净值客户盈利难度加大，一季度或逢低加仓科技成长股

回顾2023年，仅有34%的高净值客户在震荡市中实现盈利。展望今年一季度，48%的投顾表示，高净值客户可能会考虑逢低加仓科技成长股，以寻求更高的收益。

□ 权益类资产仍是配置首选，投顾对仓位配置看法分化

展望2024年，股票、基金等权益类资产依然是投顾眼中最值得配置的资产。其中，40%的投顾认为应将权益类资产作为全年的主要配置方向。然而，在仓位配置上，投顾们的看法却存在明显分歧。25%的投顾建议仓位应保持在30%至50%，而24%的投顾则建议仓位在80%至满仓之间。

□ 投顾期待稳增长政策发力，流动性预期偏宽松

与2023年同期相比，投顾群体对今年一季度的宏观经济预期更加保守，但对流动性整体预期仍是“趋于宽松”。政策因素成为影响股市走势的首要因素，多数投顾认为，稳增长政策的持续发力将是推动一季度股市走强的主要动因。

□ 北交所投资机会受关注，七成投顾建议配置

随着北交所改革的不断深化，其投资机会也日益受到投顾们的关注。调查结果显示，超七成投顾建议客户配置北交所个股，其中54%的投顾建议适量配置，20%的投顾建议大量配置。

□ 高净值客户操作风格平衡，近八成曾配置高股息个股

调查结果显示，仅有三成高净值客户在去年实现盈利，平衡性操作风格占主流。在配置方向上，近八成的高净值客户在去年四季度配置了高股息个股，显示出对高股息个股配置价值的认可。

□ 港股投资价值预期稳定，高净值客户维持一定投资比重

尽管2023年港股走势低迷，但投顾们对港股的投资价值预期并未出现大幅波动。63%的投顾认为港股具有投资吸引力，而高净值客户也维持了对港股的一定投资比重。

综上所述，投顾们对今年一季度宏观经济的看法持中性观点，近五成投顾预期一季度经济增速回升。在中观层面，投顾普遍认为A股有望震荡上行。微观层面，消费股和科技成长股依然是投顾最为看好的投资主线。

（图片及文章来源：上海证券报）