2024年上半年已悄然过去，市场对于下半年宏观经济基本形势的判断成为热议话题。渣打银行、瑞银集团及德意志银行等外资行的首席投研团队纷纷发表了他们的见解。

展望未来，2024年下半年全球关键市场趋势呈现多国央行积极部署利率下行的局面，全球降息趋势已经显现，旨在为经济增长提供支撑。随着这一趋势的展开，多家外资机构上调了对中国经济增长的预期。

渣打银行在其《2024年下半年全球市场展望》报告中指出，全球主要央行降息趋势明显，欧洲央行从第二季度开始的降息举措可能会延续至下半年。这一政策转变意义重大，先发制人的降息有助于避免经济大幅增长衰退，从而延续盈利增长的周期。

瑞士央行、瑞典央行、加拿大央行和欧洲央行等已相继降息。瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆预计，英国央行也可能在8月跟进降息。

尽管全球经济仍在承受紧缩性货币政策的滞后效应，但通胀水平已有所下降。不过，包括美国和欧元区在内的几个主要经济体的通胀水平仍较高。德意志银行对下半年全球经济前景持乐观预期，但也指出未来仍面临诸多挑战。

中国经济方面，鉴于一季度经济增长超出预期，德意志银行上调了中国今年的经济增长预测至5.2%。瑞银集团也指出，中国经济数据在一季度超预期后，5月经济活动数据虽喜忧参半，但总体仍有上行空间，全年消费预测增长约6%。

房地产市场方面，瑞银认为最新的政策组合拳有助于稳定市场，预计房地产销售有望在未来一到两个季度逐渐稳定下来，价格将在2025年持稳。这将有助于提振家庭信心，实现消费反弹。

此外，国际货币基金组织（IMF）和摩根大通也上调了中国经济增长预期。IMF上调中国经济增长预期至5%，摩根大通则上调了2024年全年中国经济增速的预判至5.2%。

在货币政策和财政政策方面，胡一帆表示，短期内货币和财政政策有望继续提供支持，预计下半年中国央行将下调存款准备金率和中期借贷便利（MLF）/贷款市场报价利率（LPR），以确保流动性充裕，并推动信贷增长。

值得一提的是，外资机构看好中国互联网行业的前景。随着人工智能（AI）热潮的推动，预计中国将开发出独特的AI生态系统，带来显著的变现潜力。中国头部科技企业在AI上的大量投资，使得当前估值还有提升空间。

瑞银指出，中国复苏进程中看好互联网行业，半导体、云、数据中心、电力设备等细分市场具备强大的竞争优势，盈利增长能见度高。全球投资者对中国互联网股票的兴趣也有所上升。

随着制造业投资同比增长和出口数据的强劲表现，国际评级机构穆迪指出，这些领域的发展可能会提高经济的增长潜力。渣打中国副行长兼财富管理及零售银行业务总经理李峰表示，全球经济增长有望得到支撑，投资者面临更多机会。

（图片来源：网络，文章来源：证券时报）