AI导读：

美国当选总统特朗普提名贝森特为财政部长，市场迅速转向“贝森特交易”。贝森特提出“3-3-3”政策，市场对美债和美股看好，但对美元走势保持谨慎。


当地时间11月22日，美国当选总统特朗普提名曾担任索罗斯基金管理公司首席投资官的亿万富翁贝森特为财政部长。该消息一经公布，市场迅速转向“贝森特交易”，取代了之前逐渐淡化的“特朗普交易”。

荷兰合作银行的分析师团队在研报中指出，贝森特是一位成功的宏观对冲基金经理，倾向于将美国预算赤字降至GDP的3%，这一消息增加了部分“特朗普交易”被淡化的可能性。

作为美国内阁最重要的职位之一，财政部长负责经济和财政事务的建议，保证政府债券市场的稳定。特朗普对贝森特表示高度信任，认为他能执行新政策，引领美国进入新的黄金时代。

在提名后的首次采访中，贝森特透露了他的政策重点，即兑现特朗普的减税承诺，推进关税政策并削减开支，同时保持美元作为全球储备货币的地位。他的政策被概括为“3-3-3”：到2028年将预算赤字降至GDP的3%，通过放松管制实现3%的GDP增长，每日增产300万桶石油或等量能源。

在经济增长方面，贝森特主张放松管制、扩大美国能源生产、控制通胀，以取代膨胀的政府支出。在控制赤字方面，他计划将赤字降至GDP的3%。在能源政策上，他视增加原油产量为抑制通胀预期的关键。在关税政策上，他试图淡化特朗普的贸易威胁，称关税是谈判策略。

市场迅速响应“贝森特交易”，预计特朗普2.0时代的财政政策将采取循序渐进的方式，分阶段实施关税政策，缓解激进政策对市场的冲击。资管巨头和首席外汇策略师均表示，贝森特可能对美国新政府的政策产生缓和影响。

美元和加密货币周一逆转涨势转跌，而美债和美股则同步上涨。美债成为“贝森特交易”的最大赢家，10年期美债收益率一度下跌14个基点至4.27%。这主要源于市场预期贝森特将遵循财政纪律，并缓和再通胀的担忧。

市场普遍认为，贝森特的提名将支持美股继续上涨，并提高美股宽度，使小盘股也受益。同时，贝森特的提名也被视为对美债市场的利好，分析师认为他不太愿意采取过度的赤字支出政策。

然而，对于美元走势的更长期影响，市场认为仍需谨慎。特朗普随后宣布的关税政策导致美元指数迅速拉升，非美货币全线下跌。三菱日联金融集团提示，市场对“贝森特交易”需保持谨慎，因为财政部长并非设计贸易关税实施战略细节的人。

（文章来源：第一财经）