受多重利好因素推动，11月以来A股市场迎来全线回升，低估值蓝筹股表现尤为强劲，而新能源、电动车等“赛道股”板块则呈现出阶段性不温不火的状态。在此背景下，博鸿资产创始人、总经理曾令波在接受专访时表示，尽管面临阶段性震荡，以“风光电储车”为代表的“赛道股”仍具备长期广阔的行业成长空间。

作为资管行业的资深专家，曾令波过往在公募基金和头部券商均有丰富的从业经历。其早在国联安基金担任高级研究员期间，便奠定了成长股的投资理念，并在中金公司任职期间，凭借出色的小盘股研究能力，多次荣获亚洲地区和国内最佳小盘股研究分析师荣誉。博鸿资产自2014年成立以来，一直专注于成长股的品质投资，并逐步确立了“成长股品质投资哲学”。

曾令波表示，在评价一家上市公司的品质时，主要关注其投入资本回报率（ROIC）和“护城河”两个维度。只有具备超额回报和可持续的结构性竞争优势的企业，才值得投资者青睐。在具体选股方面，博鸿资产采取自上而下找方向与自下而上选股票相结合的方式，遵循“品质高”、“空间大”和“速度快”三个标准，确保所选标的具备较大的成长空间和较高的ROE水平。

展望明年市场，曾令波持乐观态度。他认为，尽管今年全球股市及A股市场均出现较大震荡，但四季度国内政策面和消息面等方面已出现不少积极变化。预计明年市场至少会有不错的结构性机会。在当前时点，应当坚定、战略性做多，关注市场主线回归“基本面”。

在明年的具体投资方向上，曾令波表示，双碳是未来很长一段时间内全球和中国最明确的成长产业。从行业成长性的角度看，博鸿资产主要看好“风光电储车”五大“赛道股”的投资机会。这五个行业的增速将持续高于GDP增速，在GDP中的占比也将继续提高，因此具备很大的结构性成长空间。同时，中国的“风光电储车”产业也具备较强的国际竞争力，未来有望获得更多超额收益。

曾令波还强调，相较于消费、医药、互联网等传统赛道，“风光电储车”作为中高端制造业，在市场竞争中和股票投资中更难实现“躺赢”。因此，投资者需要不断跟踪和评估相关企业的核心优势，以获取超额收益。未来，博鸿资产将重点关注五大赛道的新技术以及相关的新材料、新工艺、新设备，以期在相关赛道内的细分领域获得“弯道超车”的机会。

（文章来源：中国证券报·中证网）