一只即将发行的公募二级债基，让“私转公”的基金经理黄弢成为了市场关注的焦点。随着黄弢掌舵的创金合信益久9个月持有期债券基金定于5月17日发行，这位拥有21载行业经验、14年投资履历，并具备“私转公”背景的基金经理，正以其独特的投资逻辑和哲学为公募基金界注入新鲜血液。

作为创金合信基金权益投研总部的执行总监，黄弢在接受证券时报记者专访时透露，他主要管理二级债基和偏债混合基金，作为大类资产配置经理和股票部分基金经理，他的投资策略基于行业景气度与交易拥挤度的微妙变化，在左侧寻找相对冷门的“安静品种”，并在市场热情高涨时果断卖出。同时，他强调在个股高度分散投资的前提下，止盈操作的重要性。

黄弢表示，他是一位均衡配置的投资者，常态策略是配置10-15个申万一级行业。他更倾向于逆势、左侧投资，对于当前热门的“中特估”赛道，基于其配置策略和市场拥挤度分析，他选择不参与。然而，对于AI、计算机等TMT领域，他年初有所持仓，但在市场热情高涨时选择获利了结。他偏爱在高性价比的左侧位置买进，避免赚取泡沫化的利润。

谈及消费行业的景气度，黄弢认为，从未来布局的角度看，消费将成为他相对重要的配置方向。他指出，今年以来，消费在所有板块中表现最低于预期，但消费是个慢变量，随着经济复苏趋势的确定，消费行业的整体回暖值得期待。在这种背景下，泛消费将呈现更可持续的复苏态势，股票市场也将从当前低迷状态走出，提供左侧投资机会。

在左侧投资或逆向投资方面，黄弢表示，他面临被误杀或煎熬的风险，包括等待过程中的回撤。他强调，在A股波动较大的市场中，要实现股票部分正收益，必须做好大类资产配置、股票债券仓位调节以及左侧投资。他通过行业均衡配置和左侧逆势操作来控制回撤，并在市场过热时采取更左侧的卖出动作。

黄弢还透露，他捕捉股票积极变化和加仓机会的逻辑框架包括观察行业景气度变化和估值性价比。他注重分析股票的风险释放是否充分，以及是否有积极向好的变量发生。他倾向于在行业景气度出现积极向上信号但市场参与者尚未充分反应时参与，即早于通常意义上的右侧。

此外，黄弢还表示，他关注技术面指标，并认为仓位控制对他管理二级债基和偏债混合基金至关重要。他倾向于选择风险出清的股票作为买点，并在持仓行业或个股短期内大幅上涨时采取止盈操作。他强调，止盈操作与分散投资策略紧密配合，他会根据市场情况做一些偏战术性的调整。

（文章来源：证券时报网）