嘉宾介绍：廖茂林，西南大学计算机与金融双学士，现任正圆投资总经理及基金经理。自2010年起，他独立调研超过200家上市公司，对TMT行业构建了独特且完整的分析框架，擅长捕捉公司基本面拐点。正圆投资目前管理规模庞大，约140亿-150亿，其中廖茂林个人管理规模就达到90亿。（数据来源：《投资快报》）

作为新晋百亿私募，正圆投资凭借高收益迅速崛起。廖茂林的代表作正圆壹号自2016年7月14日成立至2023年5月10日，累计收益率高达4402.27%。（数据来源：私募排排网）他独特的投资理念和策略是什么？对当前A股市场和热门赛道有何见解？

廖茂林表示，他的投资方法侧重于挖掘能带来公司基本面或股价大幅反转的质变点进行交易，并在建仓时力求在极左位置布局。他认为，去年是经济最困难时期，今年至少边际转弱，将迎来新篇章。中特估是这轮史诗级行情的底层支撑，能承接银行100多万亿居民储蓄及450万亿房地产市值。

在热点行业方面，他看好半导体板块，认为国产替代正处于0-1阶段；光伏行业在硅料价格回归后，将迎来比上一轮更大的全球平价红利周期；此外，他还看好火电作为能源基础设施的前景。对于新能源车，他目前未参与投资，但研究团队非常重视，认为未来投资机会在于整车与品牌。

以下为文字精华：

1、廖茂林：左侧布局 守株待兔

提问：廖总在投资生涯中如何凭借独特理念实现资金规模累积，特别是达到百亿规模？

廖茂林：我的投资策略和方法论源于不断实践，聚焦于分析企业所处行业及宏观基本面，寻找未来经营变化的质变点，在合理估值位置交易。

我倾向于挖掘能带来公司基本面或股价大幅反转的质变点，并在极左位置布局。

提问：正圆如何提前捕捉热门赛道机会？

廖茂林：大家可能误解了，我们并非追逐风口，而是挖掘行业及公司的质变点进行布局。我们研究分析后，在价格具备高性价比时提前埋伏，待质变发生时，市场认可度增强，最终形成赛道。

2、廖茂林：史诗级行情元年 中特估底层支撑

提问：您为何认为今年是史诗级行情元年？

廖茂林：作为投资人，我们往往在经济环境由差转好的过程中寻找机会。去年经济最困难，今年将开启新篇章，因此我认为今年是史诗级行情元年。

提问：如何看待中特估的市场主线行情？

廖茂林：中特估将贯穿未来五到十年市场格局，带来资本市场地位提升。与2019年科创板推出引领的科技股牛市相似，未来五到十年中特估都有较好投资机会。

提问：中特估估值应如何理解？

廖茂林：中特估是开启史诗级牛市行情的核心底层支撑。不能用传统方式对比估值，它是重估，需重新认识央国企价值。央国企估值重构是经济高质量发展的诉求。

3、廖茂林：半导体紧缩末段 国产替代0-1

提问：如何看待AI赛道？

廖茂林：正圆未抓住AI大机会。AI未来渗透力强，可能改变制造业，引发工业革命。需持续深度跟踪研究，寻找产业链真正受益环节。

提问：如何看待半导体产业景气度下行及国产替代？

廖茂林：整体消费电子需求变弱，但国产替代是从0-1的过程，受需求周期影响小。国产替代需求迫切且火热。

4、廖茂林：光伏将迎来全球平价红利周期

提问：如何看待新能源板块？

廖茂林：新能源板块状况与部分行业相反。光伏行业在国内平价上网红利达到瓶颈后，需配套储能实现下一轮平价。全球视角下，光伏相较传统石化燃料发电的平价上网空间已打开，替代空间巨大。

光伏将迎来N型电池替代P型电池的元年，N型技术生产模式趋近半导体化，光伏行业迎来制造理念和方式变革。

硅料价格回归后，光伏将迎来比上一轮更大的全球平价红利周期。

5、廖茂林：IT赋能投研 信息高效运转

提问：今年还看好哪些行业？

廖茂林：除了光伏，还看好公用事业中的火电企业，与中特估联系紧密。火电是能源基础设施，有较好投资机会。

提问：请介绍正圆投资团队建设及信息化建设进展。

廖茂林：正圆在突破百亿后，着力提升公司管理及投研力量。去年利用IT手段重构OA，集成底层数据，开发APP提升交互效率。信息平台搭建完成后，实现了沟通效率提升、风险控制自动化及交易指令执行精细化。

提问：如何看待新能源汽车行业？

廖茂林：正圆当前未参与新能源车投资，但研究团队非常重视。新能源车是中国制造业弯道超车的典范，未来投资机会在于整车与品牌。