嘉宾介绍：刁玉湘，涌贝资产研究总监，南开大学国际商学院工商管理硕士MBA，拥有超过18年的金融机构及公私募基金从业经验。曾在万家基金、生命保险资产管理有限公司及华龙证券担任要职，管理规模达50-250亿元。2022年加入涌贝资产，以其深厚的投资经验和独到的见解，在基本面投资、金融地产、能源、消费及互联网核心投资方向上有着卓越表现。

近期，AI算力市场持续升温，通信运营商估值大涨，引发市场广泛关注。在此背景下，涌贝资产刁玉湘就市场最新动态、算力需求、中特估概念及下半年宏观经济展望等话题，分享了他的精彩观点。

刁玉湘指出，算力市场需求在短期内无上限，特别是在半年至一年的时间范围内。随着芯片GPU的支撑，光模块配套需求也将迎来爆发。信创产业的崛起，符合数字中国的大背景，是国家战略的重要体现。尽管市场有所休整，但该方向的行情远未结束。

在投资策略上，刁玉湘强调，精选个股至关重要。下半年，国内经济有望好转，但可能并不会出现令人惊艳的亮眼表现。因此，投资者应把握住深层次逻辑，以静制动，反应迅速，才能在市场中立于不败之地。

此外，刁玉湘还看好中特估概念，特别是中国移动等运营商的估值提升。他认为，在数字经济的推动下，运营商作为数字经济最深层次的底座，其估值有望进一步修复。同时，他也提到了风光储等新能源产业的投资机会，认为该产业虽然面临一些挑战，但整体仍具有性价比，值得投资者关注。

以下为文字精华：

1、涌贝资产刁玉湘：算力市场需求短期无上限

刁玉湘表示，目前市场主线明确，AI或科技主线将引领市场。在算力方面，市场需求在短期内无上限，特别是在半年至一年的时间范围内。随着芯片GPU的支撑，光模块配套需求也将迎来爆发。这一次很重要一个事情，是我们只能自立。所以各大主要厂商也都在做相应的研发，很多新的产品都在路上。

2、涌贝资产刁玉湘：数字中国背景下看好运营商估值提升

刁玉湘认为，中国移动成为股王，是适应数字中国大背景的结果。信创背后是国家战略，数字经济行情仍在休整中。中国移动等运营商作为数字经济最深层次的底座，其估值有望进一步修复。此外，他还提到了云计算等想象空间巨大的方向，认为运营商将首当其冲。

3、涌贝资产刁玉湘：下半年宏观经济或出现改善

刁玉湘指出，虽然经济数据亮点不多，但长线资金仍在等待时机进场。他预计下半年宏观经济将出现改善，但可能并不会达到令人惊艳的程度。在投资中，应把握住行业深层次底层逻辑，同时结合市场动态来合理建仓。

4、涌贝资产刁玉湘：精选个股 把握新能源产业机会

刁玉湘认为，新能源产业虽然面临一些挑战，但整体仍具有性价比。投资者应精选个股，把握新能源产业的机会。同时，他也提到了ROE等财务指标的重要性，认为这些指标能够反映产业的景气度和盈利能力。

刁玉湘还提到，专业投资者在蛋糕基本保持稳定的情况下，更容易选出真正好的公司。因此，现在要取得比较好的投资收益，需要精选个股，而不是像过去一样一个行业直接撒网配置。