AI导读：

海通证券研究所所长路颖在第17届中国上市公司价值评选会上表示，2023年三季度或将是本轮库存周期的底部，A股市场性价比极高，基本面回升预期下市场行情有望回暖。建议短期布局券商、地产和消费，中期关注数字经济和半导体等领域。

　　日前，在第17届中国上市公司价值评选专家评审会暨专家研讨会上，海通证券研究所所长路颖向投资者传递了宏观经济及A股市场的重要观点。她强调，2023年三季度或将是本轮库存周期的底部，随后有望迎来回升，而当前A股市场已展现出极高的性价比，基本面回升的预期使得市场行情回暖成为可能。

　　路颖指出，在稳增长政策的持续推动下，国内宏观经济正在稳步恢复，总体呈现回升向好的态势。她详细分析了各项经济指标：消费方面，服务消费修复势头强劲，今年1~7月服务零售额同比增长高达20.3%；投资领域，基建投资保持较快增速，项目开工施工进度顺利；生产方面，1~7月工业企业利润累计同比呈现持续修复态势；通胀方面，8月CPI同比上涨0.1%，PPI同比回升至-3.0%，价格底部已基本确认。

　　展望未来，路颖表示，自7月政治局积极定调以来，稳增长政策持续加码，尤其是近期一系列房地产政策的落地，如“认房不认贷”、降低首套及二套首付比例等，为地产基本面的企稳提供了有力支撑。她预计，随着稳增长政策的逐步落地和经济周期的见底回升，国内经济基本面将加速修复。同时，基于历史经验，本轮库存周期有望在2023年三季度见底，并伴随回升，预计全年GDP同比增速有望达到5.3%。

　　此外，路颖还指出，当前A股市场的性价比极高。从3年滚动视角来看，A股风险溢价率已处于均值加1倍标准差的位置，股债收益比则处于均值加2倍标准差的高位。随着稳增长政策的推动和基本面的回升，A股市场行情有望迎来回暖。

　　在后续行业配置方面，路颖建议，短期内可围绕稳增长和活跃资本市场的脉络进行布局，重点关注券商、地产和消费等领域。从中期维度来看，应寻找数字经济中订单好转、业绩显现的领域，如政策端的数字基建、信创等，以及技术端的人工智能和上游半导体等领域。

（文章来源：证券时报，图片已保留）