近段时间，A股市场经历显著回调，成交量缩减，市场信心遭遇挑战。但业内专家与机构普遍认为，当前A股市场已显现历史底部特征，随着国内经济稳步复苏，上市公司盈利增速预期向好，市场机遇正逐渐超越风险。

底部特征日益清晰

进入8月，受多重因素影响，A股市场整体表现疲软。据统计，8月前13个交易日，上证指数、深证成指和创业板指分别累计下跌3.87%、4.82%和4.01%，市场成交额从7月末的1.1万亿元减少至约7000亿元。

然而，业内机构指出，当前A股市场估值优势显著。华鑫证券研究显示，截至8月11日，上证综指的PE（TTM）为12.94倍，深证综指为35.52倍，创业板指为31.25倍，均处于较低历史估值分位数。相比之下，标普500、道琼斯工业指数和纳斯达克指数的PE则较高。中金公司也表示，当前A股市场已具备较多偏底部特征，交易情绪降温，多项指标显示市场处于历史偏底部时期。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，以沪深300为例，当前市场估值远低于历史均值。此外，基金发行、成交量等方面也呈现出明显的底部特征，基金发行冰点往往预示着市场底部的到来。

盈利增速预期向好

上市公司作为资本市场的基石，其盈利增速预期对市场走势至关重要。机构普遍认为，今年下半年A股上市公司盈利有望明显改善，为市场提供基本面支撑。

华西证券研究指出，截至8月15日，沪深两市可比公司上半年净利润增速为-5.5%，第二季度环比增速为17.4%。分板块看，主板、创业板、科创板表现各异。从行业来看，第二季度建筑材料、石油石化、交运、电子、军工等行业业绩环比改善明显。考虑到内需修复缓慢、逆全球化等扰动因素，预计A股的盈利修复将呈现U型磨底特征，盈利向上的拐点或于四季度前后到来。

川财证券首席经济学家陈雳表示，从中报预披露情况来看，不少行业上市公司实现了业绩正向增长，尤其是消费相关板块。下半年，随着稳增长政策陆续出台，受政策利好推动的行业有望筑底回升，周期类行业和消费类行业基本面也有望持续改善。

机构看好市场机遇

估值优势与上市公司盈利预期的持续改善，叠加稳增长政策的持续落地，机构普遍认为当前市场已处于底部区域，机遇大于风险。

国家统计局表示，7月份国民经济持续恢复，高质量发展扎实推进。同时，国务院第二次全体会议指出，我国经济运行总体回升向好，为实现全年目标任务打下良好基础。中金公司认为，当前资本市场已计入较多偏谨慎预期，但企业盈利底部逐渐显现，结合政策层面积极化解主要矛盾，当前市场机遇仍大于风险。

（图片来源：网络）（文章来源：经济参考报）